矿端扰动持续扩大，供给渐有紧张之势，中国铜市场正显示出复苏的迹象，库存已从高位下降，全球各国推出利好政策刺激消费，市场风险偏好增强，本周铜价重心上移。

一、本周国内现货铜价走势

4月10日当周，本周国内现货铜价重心上移，周一因清明假期无数据。长江有色金属网1#铜均价报40902.5元/吨，日均上涨315元/吨，周线上涨3.17%;此前一周均价报39328元/吨，与上周相比上涨1574.5元/吨，环比上涨4.00%。

秘鲁延长紧急状态，智利铜矿产商考虑减少产出，Antofagasta暂停主要铜矿项目运营4个月，嘉能可旗下赞比亚Mopani铜矿以及五矿资源宣布Las Bambas铜矿遭遇不可抗力，矿端扰动持续扩大，供给渐有紧张之势。

中国铜市场正显示出复苏的迹象，库存已从高位下降。国内经济活动逐渐好转，全面推进复产复工，加快推进投资项目建设，加工企业开工率持续回升，3月大型铜杆开工率已经回升至80%-90%，下游消费逐渐恢复提供支撑。

二、期货铜价一周走势

CCMN数据显示，本周伦铜走势强劲。前四个交易日LME期铜均价报4996美元/吨，日均上涨47.5美元/吨;上周均价报4843.2美元/吨，环比上涨3.15%。

中国疫情逐步得到有效控制，政策刺激不断加码，多次降准支持实体经济，市场风险偏好增强。美联储出台了缓解疫情影响的一系列新措施，寄望于大规模刺激措施将修复经济损失，本周欧美股市上涨带动市场情绪，不过全球经济增长忧虑犹存，铜价上方存在压力。

长江有色金属网数据显示，本周沪铜持续走高，周一因清明假期无数据。当前月2004合约周均结算价40850元/吨，日均上涨542.5元/吨;此前一周均价报39236元/吨，环比上涨4.11%。本周沪铜库存继续去化，减少14507吨至317928吨，降幅4.36%，最近四周累积降幅16.35%。

三、伦铜周库存情况

本周伦铜库存大幅上升，累计增加41750公吨至260275公吨，累计增幅19.11%。

四、国内外热点财经

国内方面：

1、国家统计局数据显示，2020年3月份工业生产者出厂价格同比下降1.5%，居民消费价格同比上涨4.3%。3月份，CPI涨幅回落，PPI降幅有所扩大，复工复产逐步加快，交通物流逐渐恢复。

2、工信部进一步放宽新能源汽车生产企业及产品准入门槛。工信部修改《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，删除申请新能源汽车生产企业准入有关“设计开发能力”的要求，等等。

国际方面：

1、英国2月GDP环比-0.1%，预期0.1%，前值0%。机构称，英国官方数据显示，在截至2月份的三个月中，英国经济几乎停滞不前，这种情况还是在疫情恶化并将英国经济拖入严重的衰退之前。

2、美国劳工部数据显示，美国上周初请失业金人数为660.6万，较前一周调整后数据减少26.1万，预估为550万。这是疫情在美国蔓延以来，初请失业金数据的首次下降。

五、铜市一周要闻

1、消息人士称，五矿资源(MMG Ltd)已宣布秘鲁Las Bambas铜矿供应遭遇不可抗力，原因是秘鲁实施封锁以抗击疫情。

2、第一量子(First Quantum)称，暂停其巴拿马子公司Cobre Panama铜矿运营，此前收到巴拿马共和国卫生部的命令，作为应对疫情的一项卫生控制措施。

六、铜价后市展望

国际货币基金组织(IMF)总裁表示，2020年全球经济将急剧跌入负增长，预计将出现上世纪三十年代大萧条以来最糟糕的经济后果。未来疫情变化具有很大的不确定性，全球贸易面临大幅缩水，世界贸易组织预测今年全球贸易可能锐减1/3。

中国复工复产正在逐步加快，工信部称当前中小企业复工率已超过80%，不过外贸发展面临严峻挑战。低迷的经济状况或将使全球精炼铜供应过剩，给工业金属需求带来压力;国内三月份汽车产销继续下滑，短期内消费大幅好转可能性较低;不过铜矿供应扰动不断，智利、秘鲁等主要产铜国的矿山减产为铜价提供底部支撑，预计下周铜价震荡运行。