2022年投什么？

这是很多人最近在思考的问题。

除了那些热门概念、高景气赛道，有些已经跌出价值的方向，或许也值得你关注。

比如，港股。

如果要评选2021年全球最惨的股票市场，港股必须拥有姓名。

制图：小基快跑

不仅和其他股市相比排名垫底。

就是和自己比，也创下了近十年的最差。

而港股“指数三剑客”，没有最惨，只有更惨：

恒生国企指数下跌23.68%，跌回到去年疫情爆发后的低点；

恒生科技指数下跌32.53%，更是创下上市以来的新低。

港股为啥这么惨？

反垄断把互联网大厂打得找不到北

房住不炒杀得一堆内房股片甲不回

印花税上调、美联储Taper、海外疫情反复、香港金管局缩表

……

总之，就是一个利空接着另一个利空，把港股锤了又锤。

回想起今年年初，很多机构还高喊着“跨过香江去，夺取定价权”，港股的热度不是一般的高，周围不少小伙伴都激动地冲了进去。

一年过去了，现在的港股，可以说无人问津，手里拿着港股都不好意思跟人打招呼。

不过股市嘛，往往是物极必反。

风险是涨出来的，机会是跌出来的。

从一组数据中可以看到，港股可能到了布局时刻。

01

恒指接近“破净”，历史罕见

截至2021年12月22日，恒生指数市净率(LF)为1.07倍，接近“破净”。

市净率=市值÷净资产。

如果市净率小于1，则意味着当前市值比净资产都要低。

换句话说，如果你有足够的钱买下恒生指数标的的所有股票，光卖这些企业的资产都赚了。

恒生指数“破净”意味着港股整体而言已经低估了。

这样的低估，并不常见。

回顾港股过去20年的历史，一共有2次破净：

2016年初股灾+汇改；

2020年新冠疫情爆发。

1次接近破净：2008年金融海啸。

从历史上看，在破净或接近破净之后的1到2年内，港股大都迎来快速上涨。

制图：小基快跑

02

或已跌出深度配置价值

根据交银国际资产配置模型的最新数据显示，港股当前的投资价值，可能已经类似于历史上的几次“至暗时刻”：

亚洲金融风暴、俄罗斯违约、2001年的9-1事件、2008年次贷衰落、2015年6月泡沫破灭、2020年3月新冠疫情所造成的史诗级别的抛压……

恒指正显示出深度的配置价值

03

自己抄底自己，港股回购创新高

抄底港股，港股上市公司在行动。

截至2021年12月20日，港股上市公司回购金额达到361.60亿港元，创下历史新高。

2021年港股回购创下历史新高

港股上市公司的大幅回购，也显示了他们对港股的信心。

而根据历史上几次大跌后的回购来看，回购后恒生指数也都迎来幅度不小的上涨。

港股历次回购后走势

数据来源：兴业证券

毕竟，作为投资中国新经济“桥头堡”和离岸人民币理财中心，叠加中国居民资产配置的大方向，港股的投资价值依然还在。

就在这个月，南下资金也加快了买入的步伐。

截止12月23日，南向资金已经连续22个交易日保持净流入。

12月份南向资金净流入港股512.5亿元，创下今年2月份以来的单月新高。

虽然港股依然面临很多不确定性，但港股的低迷，或许已经反映了这些不确定性。

行至水穷处，坐看云起时。

（文章来源：小基快跑）