11月19日，拜登1.75万亿美元《重建更好的未来》法案(Build Back Better，下文简称BBB法案)以220-213票在众议院获得通过，之后该法案提交至参议院进行投票。

然而在BBB法案，在其个人网站中，的声明中提到：“我不能冒着超过29万亿美元的惊人债务和通货膨胀税来承担这种风险”。

如果法案不通过对新能源行业会造成哪些影响？

目前来看，美国BBB法案仍有一定被否决的风险，因此这里分别对BBB法案不通过的情况下，光伏、电动车行业所受到的影响进行分析。

电车方面：主要体现为对车企税收抵免的金额有不同程度的影响。

当前税收抵免政策和BBB法案中对比：

如果法案无法通过，则受到影响的车企包括：

1、美国通用(今年市占率5%)：维持当前无抵免的状态，失去单车最高1.25万美元税收抵免的机会，差值1.25万；

2、特斯拉(今年市占率50%)：维持当前无抵免的状态，失去单车0.8万美元税收抵免的机会(特斯拉不是美国汽车工会组装，比通用少0.45万抵免)，差值0.8万；

3、Stellantis(今年市占率5%)：维持当前单车最高0.75万美元税收抵免，失去单车最高1.25万美元税收抵免的机会，差值0.5万；

4、福特(今年市占率5%)：明年维持当前单车最高0.75万美元税收抵免，失去单车最高1.25万美元税收抵免的机会，差值0.5万，且由于2010年至今累计销量已达15.7万，预计将于明年四季度超过20万，预计2023年四季度起不再享受抵免，则差值1.2-1.25万美元；

5、丰田(今年市占率9%)：明年维持当前单车最高0.75万美元税收抵免，差值0-500美元，但由于2010年至今累计销量已达18.4万，预计将于明年二季度超过20万，预计2023年二季度起不再享受抵免，则差值0.75-0.8万美元；

6、其余车企(包括宝马、本田、大众、戴姆勒、现代起亚、雷诺日产、吉利等，今年市占率合计26%)：维持当前单车最高0.75万美元税收抵免，失去单车最高0.8万美元的机会，差值0-500美元。

如果法案未通过，2022年所有车企抵免维持现状，2023年丰田、福特(市占率14%)抵免退坡并消失，2025年左右宝马、大众、雷诺日产(市占率13%)抵免退坡并消失。

新能源汽车行业投资策略

供给端：锂资源供需紧张预期提升，锂电材料供给受限。Pilbara下调锂精矿产量指引，短期西澳矿山将受制于劳工短缺供供给预期，总体看中短期锂资源供需紧张预期提升，锂价高位运行；

需求端：美国《重建美好未来》核心争议点与新能源无关，继续看好22年新能源车需求。美国政策方面，民主党参议员Manchin反对《重建美好未来》部分条款，两院对于电动车部分政策差异较小，包括单车最高1.25万美元税收抵免，差异主要在1.25万的构成、价格上限、收入上限以及政策退坡节奏略的一些细节。需求上，预计中国1月新能源车销量43万辆，其中商用车1万辆，乘用车42万辆。行业排产饱满，基本面强势，继续推荐电动车龙头标的亿纬锂能、容百科技、华友钴业、芳源股份、中伟股份、恩捷股份、科达利、天赐材料、星源材质、德方纳米、富临精工、新宙邦等。

行业数据跟踪

新能源汽车：锂资源供需紧张预期提升，美国《重建美好未来》计划不影响需求景气

原材料供给方面，锂资源仍是明年新能源车产业链紧缺环节之一，预计2022年全球锂资源实现73万吨LCE供给，总量新增21万吨LCE，其中锂矿新增11万吨，盐湖新增10万吨，新增供给有限；预计22年新能源车和储能有望继续快速增长，锂资源供需偏紧，引起产业链供给紧张；

终端需求方面，英国电车补贴下行，但禁售燃油车计划不变，且德法补贴期限延长下，欧洲需求无虞。【12月15日起英国单车最高补贴退坡1000英镑至1500英镑，依据原先退坡节奏，英国应在2022年起再退坡500英镑至2000英镑，退坡幅度20%，当前实际多退坡500英镑，退坡幅度为40%，补贴退坡加速将促进需求从补贴驱动转向车型产品力驱动，从历史交付数据来看，补贴下降对于整体销量的影响在逐步减弱，补贴退坡带来的影响1-2个月内即可修复，终端需求旺盛不减。】

仍旧看好2022年全球新能源汽车销量保持高速增长，预计全球电动乘用车销量930万，中国480万，欧洲290万，美国130万，22年锂资源紧缺致产业链供给受限，各环节持续景气，继续推荐电动车龙头标的亿纬锂能、容百科技、华友钴业、芳源股份、中伟股份、恩捷股份、科达利、天赐材料、星源材质、德方纳米、富临精工、新宙邦等。

（文章来源：哈富资讯）