《21世纪经济报道》等多家媒体消息称，天齐锂业寻求通过香港IPO募集10亿-20亿美元，聘请中金、摩根士丹利和招银国际安排香港IPO。

天齐锂业于20日晚向市场表示，不对消息进行回应。截至1月21日上午，港交所也尚未公布天齐锂业的上市申请表格。

1月21日开盘，天齐锂业一度触及2021年7月以来的低点80.42/股，随后小幅反弹，截至发稿股价涨逾2%。

(图片来源：Wind)

天齐锂业于2018年申请在香港上市，但由于锂价不断下跌，以及该公司斥资约40亿美元收购了一家智利竞争对手24%的股份，导致现金紧张，该计划被搁置。自那以来，天齐锂业的业绩有所改善，因为全球对电气化运输的推动，推高了对锂的需求，锂用于制造可充电电池。

这家总部位于四川成都的公司重新启动了停滞不前的股票发售计划。在此之前，锂价在过去一年几乎翻了两番。去年9月，该公司表示，其董事会批准了发行H股并在香港交易所主板上市的提议。

金属消费的复苏帮助天齐锂业去年连续两个季度实现盈利。天齐锂业的股价自3月底以来已经上涨了一倍多，该公司正从偿债压力中恢复过来。此前，偿债压力迫使该矿业公司以 14 亿美元的价格将澳大利亚全球最大锂矿和一家炼油厂的股份出售给 IGO公司。

“锂王”港股IPO之路多崎岖

天齐锂业再融资计划早有动静。2021年9月，该公司《第五届董事会第十九次会议决议公告》曾披露，在当天召开的公司董事会上，审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》。

(图片来源：天齐锂业公告)

据公告，本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的20%(超额配售权行使前)或公司股票上市地最低发行比例要求(两者中较高者)，并授予主承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售选择权。

董事会还同意，本次发行境外上市外资股(H股)股票所得的募集资金在扣除发行费用后，用于以下项目(包括但不限于)：现有债务偿还、产能扩张和补充运营资本。

早在2018年3月，天齐锂业董事会就审议通过赴港上市计划。同年8月，天齐锂业正式披露其H股招股说明书，计划将募资净额的90%用于收购SQM公司股权，剩余10%用于一般企业用途。2018年11月9日，天齐锂业披露收到证监会核准公司发行境外上市外资股的批复。

此后，天齐锂业的香港上市工作没有更多进展。2019年，由于香港市场低迷且发行批文过期、锂行业供需调整等多重因素的影响，公司暂停了H股发行工作。

一度债务缠身，补充融资渠道

据天齐锂业2021年三季报，公司资产总计426.55亿元，所有者权益合计132.01亿元，资产负债率达到60.59%。

2019年年底至2020年，由于身负百亿巨额贷款，叠加碳酸锂价格持续下跌，天齐锂业一度出现资金链危机。不过，通过对旗下的核心资产泰利森增资，天齐锂业最终渡过难关，并一定程度上保住了对核心资产的控制权。

而在2021年之后，锂盐的价格暴涨。公开数据显示，2021年，金属锂现货价格涨幅高达175%，而电池级碳酸锂均价涨幅更是超过了418%。据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，主流三元锂电池正极材料平均价格较2020年年初上涨108.9%，磷酸铁锂电池正极材料平均上涨182.5%。

近期，受2021年锂盐价格大幅攀升的带动，锂电产业链不少企业纷纷发布其各自的2021年业绩预增公告。截止目前，已经有包括天赐材料，多氟多，当升科技等逾20家企业2021年业绩预喜。其中尤以多氟多表现最为惹眼，预计其2021年净利润12.3~13.3亿元，预计同比暴涨2429.7%~2635.37%。

(图片来源：Wind)

另一方面，天齐锂业的股价在2021年大幅上涨，涨幅达到172.47%，股价曾触及143.17元/股的历史高点。不过，随着新能源板块在2022年集体回调，该公司的股价在2022年已跌逾20%。

信达证券表示，2022年，预计锂供需仍将维持紧平衡状态，产业链将持续维持低库存水平，锂价仍具有长足的上涨时间和空间。公司经营性现金流有所缓解，目前债务危机基本解除。后期公司将通过H股发行等方式偿还剩余贷款。债务危机解除叠加锂行业需求超级周期带来的锂价上涨，公司经营性现金流逐步好转，产能扩张或加速，业绩有望强势回归。

手握优质锂矿，布局下游行业

有“锂王”之称的天齐锂业掌握优质锂矿，同时积极布局下游动力电池产业。

锂矿资源方面，公司在锂价上一轮周期启动前收购了全球最优质的锂辉石矿泰利森锂矿、参股中国最优质的盐湖扎布耶盐湖、控制四川雅江措拉锂辉石矿，并于上一轮周期高位收购SQM股权。尽管收购举动曾一度让天齐锂业饱受债务之苦，但在锂行业景气周期也带来增厚竞争壁垒。

布局下游行业方面，天齐锂业1月11日发布公告称，收到参股公司SES Holdings Pte。 Ltd。(以下简称“SES”)通知，其与IVANHOE Capital Acquisition Corp。(以下简称“艾芬豪”)的业务合并已获美国证券交易委员会批准。SES是电动汽车及交通应用领域全球领先的高性能锂金属电池开发者及制造商，艾芬豪是一家公开上市的特殊目的收购公司。

天齐锂业官网新闻称，截至目前，公司持有SES的股份占其发行前总股本的9.34%。2017年，天齐锂业基于长期发展规划，战略投资参股SES部分股权，这有助于天齐锂业持续跟踪了解下游新一代电池技术及商业化进程，也有助于力争提高天齐的金属锂生产技术和产品质量。

锂电板块回调，北向资金买入新能源

进入2022年，随着市场风险偏好降温，前期热门的新能源、锂电等赛道纷纷回落。自2021年11月30日达到高点以来，锂电池指数一路回调，截至1月20日跌幅已达到19.47%。今年以来，该指数跌近10%。

(图片来源：Wind)

不过，在新能源板块1月下旬回调之际，北向资金连续两个交易日抄底。1月19日，新能源板块多只个股跌停，北向重点加仓新能源行业，净买入20只个股中，亿纬锂能、国电南瑞、宁德时代等7只新能源个股上榜。

（文章来源：Wind）

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