近期，由于美国国债收益率飙升削弱了对估值高企的成长型股的吸引力，美国科技股陷入了“跌跌不休”的走势中。截至周五美股收盘，以科技股为主的纳斯达克指数跌超2.7%，大型科技股也悉数收跌。

在本轮跌势中，除了因财报“暴雷”而暴跌的奈飞(Netflix)，亚马逊(Amazon)的表现也值得关注。亚马逊股价周五收跌5.95%，报2,852.86美元，本周跌幅达12%。这标志着亚马逊自2018年12月21日当周下跌13.4%以来最差的单周表现。

投资者越来越担心美联储今年将不得不多次加息以应对持续高企的通胀。而令投资者更加担忧的是，Netflix周四公布了令人失望的用户指引，导致其股价在周五暴跌超21%。

Netflix是本季度第一家公布财报的主要科技公司。苹果、微软和特斯拉定于下周公布财报。亚马逊则定于2月3日公布第四财季业绩。

Steward Partners Global Advisory财富管理部门执行董事Eric Beiley在接受采访时表示：“成长型股票今年受到重创，尤其是估值非常高的低质量股票。随着美联储转向加息，投资者转向价值型和周期性股票，今年美国股市的回报率可能会更低。”

科技股还能翻盘吗？

尽管近期科技股的表现比较疲软，但分析师对该板块仍普遍持乐观态度。分析师们认为，对收紧货币政策或新冠疫情挥之不去的担忧不会阻止大盘实现又一年的强劲上涨。

有分析指出，美联储在过去30年里经历了四个不同的加息周期，而以史为鉴，这些加息周期都没有对股市造成损害。根据Strategas Securities的数据，在这些周期中，科技股平均是标普500指数中表现最好的板块之一，涨幅接近21%。

Biondo Investment Advisors首席执行官Joseph Biondo表示：“利率上升时，成长型股票出现抛售，这并不反常。今年的股市可能会分为两个阶段。在上半年，我们可能会看到成长型股票的持续重估，这将在下半年以及尘埃落定之后创造巨大的买入机会。”

本周早些时候，美国银行表示，尽管利率上升可能给该板块带来估值风险，但“这可能会被投资者的强劲资金流入所抵消，这些投资者寻求的是高质量、高于趋势增长率的行业。”此外，该行业还有高盈利能力，以及多重周期性和长期的利好因素。

另一方面，还有分析指出，市场的负面情绪可能很快见顶。

美国金融分析师Mark Hulbert表示，以纳斯达克为重点的股市情绪指标已经达到看跌极端。他编制的纳斯达克股票投资通讯情绪指数(Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index，简称HNNSI)目前已达到负67.2%，表明投资者极端看空。

通常该指数跌到一定极限值，意味着负面情绪即将见底。毕竟美国科技股财报才刚刚拉开序幕，奈飞也仅仅是冰山一角，美股本轮回调也可能只是阶段性的。

（文章来源：财联社）

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