美联储暴击港股大跌！不要慌！机构称反弹在年后该买哪些板块？

本周是股市中国农历春节前的最后一个交易周，然而今日(1月27日)的亚太资本市场却不见一丝节日将至的祥和氛围。

隔夜鲍威尔讲话鹰派明显，美股盘中遭受打压，周四，亚太股市被“余震”波及，日、韩股市和中国香港股市均大幅下跌，其中韩国股市经历连续下跌后，今天已进入“技术性熊市”。

港股今日全线大跌，截至发稿，恒指跌超2%，恒生科技指数跌超4%，哔哩哔哩重挫11%，美团跌超7%、阿里巴巴跌超6%，快手跌超5%，网易跌超4%。

对于港股此次的大跌，香颂资本创始人沈萌认为，隔夜美联储结束议息会议，释放的信息包括不仅会提前到3月份完成退出量化宽松，还可能在3月份就开始加息、甚至年内最多七次加息(不排除每次议息会议都加息)等，意味着美元重拾强势轨迹，对新兴市场的资金面具有极端负面的影响，港股国际资金大幅撤离，而本地资金也在受此影响并叠加春节长假临近的消极情绪，最终形成港股深度回调。

大跌之后，港股市场见底了吗？

兴业证券王德伦团队沿用历史归纳总结的方法，不讨论具体逻辑，简单从港股估值角度出发，回顾港股走势。经验显示，估值掉至历史低位(PB在1附近或以下)后，港股接下来都会迎来反弹，尽管每轮反弹的时间、幅度不一。

历史经验告诉了我们，在港股估值已经跌至历史低位的情况下，继续看空港股，对投资实际上已经没有太多意义。作为目前全球少有的“洼地”，港股2022年，值得我们花更多时间研究、挖掘投资机会。2022年初至今，全球主要股指持续调整之际，港股“逆势”上涨，已经足够值得我们重视和认真对待。

此前广发香港预计港股将在科网股和内房股的带领下迎来一波规模较大的反弹，在1月的前三周，港股的表现确实也显著跑赢全球主要市场：截至1.21当周，恒指已经连涨五周，较12月末的低点累计攀升10%，而南向资金也在15个交易日内连续净买入超400亿港元。

不过，港股的这一轮反弹却显得有些“时运不济”，刚刚进入信心修复的蓄势期，就被外围市场与在岸市场的接连下挫“拦腰斩断”。

因此，即便目前港股整体的基本面条件并未出现恶化，经济/盈利下行和美联储收水的压力已经在预期中有相当程度的计入，此前受到压制的地产、科网等领域的政策甚至还在边际改善，港股仍然受到了恐慌情绪的拖累，最近几个交易日出现较大的回吐。考虑到环球市场调整风险的释放还需要时间，而目前临近春节假期，市场交投意愿可能有所下滑(1月27日至2月6日南向交易关闭)，广发香港预计港股反弹的过程也将会更加曲折。后续需要关注1月美联储议息会议的表态与措辞，以及俄乌局势的发展，而港股重新蓄势的过程则可能需要等到春节过后，操作上需要保持一定的耐心。

港股或许正处于“黎明前的黑暗”，而当下的问题是，在动荡的外围市场环境下，投资者该如何配置港股资产？

申万宏源香港发研报称，在外部变量对市场的潜在冲击存在不确定性的当下，高股息标的作为底仓，仍有较高的配置价值。

申万宏源香港认为，银行板块作为收息股首选之一。尤其是当前内银股估值低残，股息率普遍起过6厘。申万宏源香港预料内银最坏时期已过，预期今年盈利重回正轨，资产质素可望得到改善。

港股互联网科技板块今日惨遭重挫，但安捷证券认为，互联网科技板块作为数字经济发展重要引擎，将成为港股市场估值修复的最主要受益者。

安捷证券表示，头部互联网企业以其长期以来积累的研发及运营能力、渠道资源，成为数字经济建设的中坚力量：

1、腾讯控股(700.HK，买入)基于其强大的产品能力及社交用户基础，持续赋能小微商户及企业上云，并在产业互联网领域积极寻群突破。

2、阿里巴巴-SW(9988.HK，买入)得益于其强劲的电商运营基本盘及云计算能力，持续赋能品牌零售及中小商家，持续推进零售数字化及政企数字化转型。

3、京东-SW(9618.HK，未评级)及拼多多(PDD.US，买入)分别在智能物流及农业数字化方面持续投资。

4、美团-W(3690.HK，买入)长线积累 O2O 零售能力，持续投入科技升级完善资源分配效率。

5、万国数据(9698.HK，买入)作为数字中心龙头，承接数字化进程中爆发的算力需求。

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