花旗发布研究报告称，维持恒生银行(00011)“中性”评级，目标价由155港元上调16%至180港元，预期2024年股本回报率为13.3%。并下调2021-22年每股盈利预测1%/约8%，但上调2023-24年每股盈利预测约2%/17%，因为较高的利率将抵销较高的拨备。

报告中称，恒生银行将于明日(22日)公布去年全年业绩。该行估计，恒生下半年净息差较上半年下跌4个基点，预计净利息收入与上半年基本持平，贷款增长抵销净息差压力，市场焦点可能围绕恒生未来的净息差前景。该行预测恒生2022年净息差为1.6%，同比增长11个基点，2024年净息差预测为2.15%，接近疫情前水平。

该行预计，恒生2021年下半年盈利较上半年下跌25%、同比下跌10%，非利息收入可能较上半年，由于股市交投量放缓、股市下跌，导致更广泛的风险规避，可能影响与财富相关的费用收入和保险业务表现，在疫情下关闭分行也可能影响与保险相关的费用收入。该行认为，恒生可能会在2021年下半年增加与内地信贷敞口相关的拨备，约为该行贷款的8%，由于中小企正面临政府防疫措施的压力，因此拨备情况可能不会在2022年正常化。此外，该行将恒生2022年信贷损失上调至20个基点。

（文章来源：智通财经网）

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