2月21日晚间，由福建商人欧宗荣控制的正荣地产(06158.HK)发布公告，向2022年到期的5笔债券的债权人提出交换要约及同意征求。公告显示，5笔债券中4笔为美元债务，合计剩余金额为7.98亿美元，一笔人民币债券金额为16亿元。

同时，正荣地产另向2024年至2026年到期的8笔债券的债权人提出同意征求，以寻求作出建议修订及豁免。

2月18日，正荣地产曾发布公告，不能按照计划于2022年3月5日赎回一笔2亿美元的永续债。该公司正在征求证券持有人同意，就证券提出若干建议豁免及修订，以改善公司整体财务状况。

据香港联交所信息，正荣地产大股东欧宗荣上周出售6300万股股份，套现5709.47万元。股权披露资料显示，欧宗荣分别于2月16日和17日在场内出售3670万股和2630万股股份，平均价每股为0.92港元和0.8871港元；其持股比例由54.71%下降至53.27%。

据某大型股份制商业银行境外债券交易员钟倩解释，交换要约是发行人面临资金的流动性紧张无法按期兑付债券本息，从而向债券投资人发出要约，将一定比例的现有债券置换成新券，通过延长期限、更改票面利率或改变支付方式等减轻发行人的负担，缓解当前的流动性危机，实现再融资。

华泰证券在此前的报告中介绍，要约交换即债券置换是企业减轻短期偿债压力的主要手段之一。债券发行人进行要约交换需要置换新票据并且支付旧票据的应计及未付利息，有的发行人还会通过额外的现金激励来吸引持有人同意。

正荣地产：交换要约旨在改善现金流

对于此次交换要约，正荣地产在公告中解释称，旨在延长公司债务的到期日、强化资产负债表及改善现金流量管理。同意征求主要旨在剔除该等现有票据契约内的绝大部分限制性契诺及修订该等契约内的若干违约事件、对控制权变更的定义及其他条文以及豁免因交换要约及同意征求备忘录所述事件而可能导致的任何潜在违约。

交换及同意代价：以现有1000美元债券置换2023年3月6日到期的1000美元优先票据及根据同意时间支付10美元或5美元的同意费，并以现金形式支付利息，新美元票据将按年利率8.0%计息，每半年支付一次；以现有1000元人民币债券置换2023年到期的1000元人民币优先票据，根据同意时间支付100元或50元人民币现金，并以现金支付利息，新人民币票据将按年利率8.0%计息，每半年支付一次。

交换要约及同意征求顺利的条件是各系列现有票据未偿还本金额85%的债券持有人给出同意的投票。

对总计23.63亿美元寻求同意征求

涉及同意征求的8笔债券均为美元债券，剩余总金额为23.63亿美元。据公告，发出同意的票据持有人须同意整体建议修订及豁免，而不可选择性地就若干方面的建议修订或建议豁免发出同意。所有发出及获接纳的同意将被视为对建议修订及豁免整体的同意。

就同意票据而言，正荣地产正向相关系列同意票据记录中的持有人建议，就同意票据的本金额每1000美元提呈同意费2.5美元(如任何票据持有人已就同步同意征求的提早同意截止日期或之前有效发出同意)，或就同意票据的本金额每1000美元提呈同意费1美元(如任何票据持有人已就此于同步同意征求的届满日期或之前有效发出同意)。

正荣地产有责任接纳同意及支付同步同意费，条件为(其中包括)该等票据持有人有效发出的同意不得少于各系列发行在外同意票据本金总额的过半数。

截至发稿正荣地产每股为0.73港元，跌2.67%。

（文章来源：澎湃新闻）

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