蔚来申请在港交所上市

港交所文件2月28日披露，蔚来集团申请在香港联交所主板上市。联席保荐人为摩根士丹利、瑞信和中金公司。A类普通股预期将于2022年3月10日(星期四)开始在香港联交所买卖。

据了解，“介绍上市”(way of introduction)的不同之处，在于不会发行新股，只是企业股东将本身的旧股申请挂牌买卖，从一定层面来说，便不再涉及融资。

而根据港交所的规定，“介绍上市”分为三个形式：

一是申请上市的证券已在一家证券交易所上市，争取在另一家交易所上市，或为同一交易所的“转板上市”。

二是“分拆上市”，即发行人的证券由一名上市发行人以实物方式，分派给其股东或另一上市发行人的股东。

第三种方式则为换股上市。即由海外发行人发行证券，以交换一名或多名香港上市发行人的证券，而该等香港发行人的上市地位在海外发行人的证券上市的同时将被撤销。

此前，中概股回港上市出现小高潮，蔚小理三家中，理想、小鹏已经成功回港。

而除融资之外，新造车三剑客齐齐赴港上市背后，还有更多因素值得推敲。

上市所产生的融资、重估、品牌效益等等，会在企业后续发展中持续作用。从事实上看，率先上市的蔚来无论是市值还是营收规模，相比小鹏、理想都略胜一筹；成功在美股上市的“蔚小理”，也确实是造车新势力的头部梯队。

决定新造车市场排名的原因非常复杂，但IPO确实是重要的影响因素之一。

尤其是在目前的环境下，各家都在技术上砸钱，快速推动智能电动车各项技术上一个台阶，上市的落后或将在技术与市场份额上落下差距，且较难弥补。

选择在香港上市，一方面是港股投资人对新造车的认可度较高，板块正当风口。

另一方面也正是老生常谈的中概股监管风险，这使得在美上市企业回归中国资本市场的意图更加迫切。

在小鹏与理想已经登陆港交所的情况下，蔚来回港上市终于有了实质性进展。想必新造车竞争更为激烈和残酷的阶段或许正在拉开帷幕。

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Keep再战线下 冲击港股“运动科技第一股”

此前传出欲赴美上市的运动科技公司Keep，最终选择了港股。

2月25日晚间，港交所披露了Keep的招股书，其联席保荐人为高盛和中金公司。这意味着，如若上市成功，它将成为港股的“运动科技第一股”。

Keep在2014年踩上了移动互联网+健身的风口，也有着堪称豪华的投资者阵容。但在选择互联网公司常用的“投入换规模”路线的同时，它也尚未能解开互联网公司的盈利难题。

而Keep面临的竞争从不轻松：不仅仅是同类型的健身APP，B站、小红书等短视频直播平台，以及跨界的科技硬件巨头等等，也都想在这个风口发掘新机会。而在发布招股书前，Keep还释放出再度发力线下的信号，这也意味着它将面临着更多的严峻挑战。

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对赌协议最后一“博” 东软集团旗下两公司再闯港股IPO

招股书失效近三个月后，东软熙康控股有限公司(以下简称“东软熙康”)于2月25日再次向港交所递交招股书，高盛及中金公司为其联席保荐人。

作为一家新医疗服务公司，东软熙康打造了以城市为入口的云医院平台，并建立了云医院网络，将城市中的政策制定者、医疗机构、患者及保险公司联系起来。招股书数据显示，截至2021年12月31日，东软熙康的网络覆盖中国28个城市，共有2126家医院与其打造的云医院网络连接

值得关注的是，在东软熙康和东软医疗寻求上市的背后，还驮着一份沉重的包袱“业绩对赌”。

早在2014年，东软集团拆分子公司东软医疗时，曾公布《关于子公司引进投资者的公告》。根据此后发布的公告，威志环球、高盛、通和、东软控股等投资者同时对东软医疗和东软熙康进行了增资。

当时，这笔投资还附带了一份对赌协议。协议要求，东软医疗和东软熙康在签订第二次交割日后的六年内实现上市。若未能上市，投资方可根据协议约定，要求东软集团按照每年8%的复利回购股权。

这份为期六年的业绩对赌，将在2022年9月份到期，距目前刚好剩下六个月。换句话说，这将是东软熙康在对赌协议到期前唯一的交表机会。若两家公司未能成功上市，或许会对东软集团造成不小的影响。

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（文章来源：哈富证券）

关键词： 赴港上市