摩根大通：将英特尔(INTC.US)评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价从55美元下调至47美元

摩根大通分析师Joseph Moore表示，虽然相信英特尔核心业务的长期机遇，但鉴于“未来几年股价可能出现横向波动”，他认为在其他方面存在更多可采取行动的机会。Moore补充称，该公司计划大举投资产能，以寻求代工和绘图业务的营收增长机会，这意味着未来几年自由现金流将降至最低水平。

摩根士丹利：将Lucid(LCID.US)目标价从16美元下调至12美元，维持“减持”评级

12美元的目标价相当于2027年EBITDA预期值的10倍，或指2030年市盈率的14倍。该目标价也是该公司上市以后的低点。

摩根士丹利表示，尽管Lucid股价据说仍然被高估，在2022年交付量和现金流的指引和预期为较低水平之后，对 Lucid的预期已经大幅接近现实。

分析师Adam Jonas及其团队认为，特斯拉(TSLA.US)相对于Lucid有明显的优势，因为Lucid仍处于扩张和产能建设模式，而其竞争优势是建立在其技术核心竞争力之上的。

摩根士丹利：俄乌冲突或推高国防行业市盈率上调洛克希德马丁(LMT.US)等股票目标价

摩根士丹利分析师提高了国防行业几家公司的股价目标，他们认为乌克兰的事件可能会推动美国和欧洲增加国防开支，并指出最近的报道表明，拜登政府正准备在2023财年为五角大楼申请7730亿美元。比制定的2022财年NDAA水平高出4.4%，比最初申请的2022年7150亿美元高出8%。

考虑到更高的市盈率预期，大摩将洛克希德马丁(LMT.US)的目标价从450美元上调至521美元，诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)从428美元上调至521美元，Raytheon(RTX.US)从118美元上调至124美元，通用动力(GD.US)从215美元上调至243美元，L3Harris(LHX.US)从276美元上调至276美元，德事隆(TXT.US)从85美元上调至90美元。

中金指腾讯控股(00700)降小微企费率显平台责任

中金：维持腾讯控股(00700)“中性”评级目标价527港元

中金维持腾讯控股(00700)“中性”评级，目标价527港元，维持2021-23年收入及盈利预测。报告中称，腾讯旗下财付通宣布进一步降低小微商户支付服务费，自2021年9月1日起至2024年9月30日，为符合标准的小微商户提供九折降费优惠措施。据财付通表示，未来三年综合降低小微商户费用的举措投入预计超过100亿元人民币。该行估算，腾讯2021年支付业务达1200至1300亿元人民币，降费整体影响有限，又指腾讯向来更注重提升用户体验及业务规模，利润则为较次要考量，认为本次降费彰显其社会责任，并与金融业务一贯战略相符。

该行认为，市场近期对互联网平台降费消息反应较为敏感，但事实上是企业响应政府2020年6月提出的《关于进一步规范信贷融资收费降低企业融资综合成本的通知》，同时也某程度上呼应近期发改委提出的服务业纾困举措，认为措施显示出腾讯助力实体经济发展，承担社会责任的积极态度。此外，该行指出，微信支付已在2020年6月通过的“全国小店烟火计划”，小微商家提供部分补贴及经营支援，2021年上半年该计划升级，继续支援中小商家及个人收款码客户，因此此次降低费率并不突然。

大华继显：维持腾讯控股(00700)“买入”评级目标价降7%至518港元

大华继显维持腾讯控股(00700)“买入”评级，目标价由557港元降7%至518港元。该行预计，腾讯去年第4季总收入同比升12%；非通用会计准则纯利同比跌7%；2021全年数字则分别预计升17%/6%。2022年总收入及纯利预计同比升13%/11%。不过，去年第4季线上广告收入预计同比跌4%。由于广告监管收紧及去年上半年高基数效应，预计2022年上半年广告收入增长放缓。管理层称，将逐步在其短影片(SFV)平台寻求变现机会。但用户付费观看SFV意愿仍未成熟，认为短期腾讯变现模式只涉及版权内容，如NBA直播。此外，该行预测，腾讯2021年第4季游戏收入同比升9%，相信游戏版号停止审批对公司影响轻微。公司手上仍有16款已获批游戏，预计每季推4-5款，以及预期短期线上游戏板块受惠于海外强劲增长，并对现有国内游戏表现有信心。

九龙仓置业(01997)发2021年业绩花旗指疫情消退为较好买入时机

花旗：重申九龙仓置业(01997)“买入”评级目标价降11.4%至48.3港元

花旗重申九龙仓置业(01997)“买入”评级，目标价由54.5港元调低11.4%至48.3港元。基于收紧社交距离措施令租户销售预期下降等，下调零售预测，由增长10%至15%调低至没有增长，并下调2022-23年盈利预测16.7%及17.1%；但认为其目前股价已反映大部分负面因素。报告中称，九龙仓置业去年基础净盈利同比跌13%至65.18亿元；其投资物业及酒店业务核心利润跌11%至61亿元，较该行预期的65亿元低6%，当中酒店业务亏损高过预期，投资业务盈利则大致符预期。该行指出，公司业务与游客消费的关连较大，预计今年次季疫情趋稳定，当Omicron疫情消退，将为买入该股较好的时机。

大摩：维持九龙仓置业(01997)“减持”评级目标价降至34港元

大摩维持九龙仓置业(01997)“减持”评级，目标价由36港元降至34港元，并调低今明两年每股盈利预测各15%，以反映投资物业收入及EBIT利润率下跌。该行预期，集团今年的每股派息和酒店的持续基础利润将同比减少6%，认为其今年预测股息收益率仅3.5%，并不吸引。报告中称，九龙仓置业去年每股基础盈利同比下跌13%至2.15元；末期每股派息同比下跌7%至0.64元，较该行预期低11%，较市场预期更低14%，主要由于投资物业的利润率转弱，以及酒店亏损。该行预期，集团今年的续租租金将继续下跌。

小摩：维持三桶油“增持”评级下调中石化(00386)目标价至4.6港元

小摩维持三桶油“增持”评级。中石油(00857)目标价由5港元升至5.15港元；中石化(00386)目标价由5.2港元降11.5%至4.6港元；中海油(00883)目标价则保持12港元不变。因现货价格或升至每桶130美元，将中海油、中石油及中石化今明两年每股盈利预测平均调升7%及4%。

报告中称，更新石油和天然气价格的预测，对进入第二季的油价前景保持正面，预计布伦特原油平均价格介于每桶110至115美元，现货价格或升至超过每桶130美元。同时，将布伦特油价今明两年预测分别上调18%及21%，至每桶91美元及85美元。由于北溪2号天然气管道的延迟，该行也更新了预测模型，调升今明两年欧洲TTF基准荷兰天然气期货及液化天然气价格预测，至每百万英热单位分别29.6美元及20美元。

（文章来源：哈富证券）

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