一、核心观点

(一)“东数西算”工程正式全面启动

2月，“东数西算”工程正式全面启动。国家发改委等四部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

(二)首先利好上游配套设施提供商及服务器厂商

“东数西算”工程将推动算力基础设施建设，提升国家整体算力水平，带动数字经济新基建产业链投资，首先利好上游配套设施提供商及服务器厂商。作为数字经济的核心生产力，算力已成为国民经济发展的重要基础设施。目前，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达130EFLOPS(每秒一万三千亿亿次浮点运算)，未来全社会对算力需求预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。通知要求集群内数据中心的平均上架率至少要达到 65%以上，且未来算力枢纽数量还将进一步增加，将直接拉动上游配套设施及服务器的增量需求。

(三)“东数西算”利好新能源消纳，间接利好能源IT板块

数据中心是能耗大户，据测算，2021年全国数据中心能源消耗占全社会用电量的2.6%左右，预计到2025年达到4%，“东数西算”加大数据中心在西部布局，将大幅提升绿色能源使用比例，就近消纳西部绿色能源，缓解我国新能源资源与用电负荷的时空矛盾，推动新能源产业发展。

(四)“东数西算”利好“泛安全”

基础软硬件国产化率有望提升，数据安全持续加码。我们预计作为国家战略的“东数西算”工程将带动“信创”生态加速迭代，同时在数据传输中将催生数据流转、存储、计算的安全需求进一步提升，利好“泛安全”类厂商。

二、投资建议

我们建议抓住数字经济投资主线，近期建议重点把握以下几条主线，1、云计算赛道上下游龙头公司；2、能源IT中长线布局；3、“泛安全”包括信创、网安及工业软件类优质龙头公司。

重点推荐中科曙光(6023019)、金山办公(688111)、东方通(300379)、浪潮信息(000977)、朗新科技(300682)、瑞纳智能(301129)、国网信通(600131)、税友股份(603171)、恒生电子(600570)、用友网络(600588)、致远互联(688369)、中科创达(300496)、柏楚电子(688188)，此外建议关注嘉和美康(688246)、德赛西威(002920)、拓尔思(300229)、小米集团-W(01810.HK)、中控技术(688777)、中望软件(688083)、深信服(300454)、安恒信息(688023)、威胜信息(688110)、中孚信息(300659)、虹软科技(688088)。

三、风险提示

行业竞争加剧的风险；中美摩擦的风险；受疫情影响供应链风险等。

（文章来源：中国银河证券研究）

关键词： 东数西算 数字经济