3月16日，百丽时尚集团(以下简称“百丽时尚”)由美银和摩根士丹利担任联席保荐人，正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。

自2014年起，百丽国际鞋类业务连续多年遭遇业绩滑坡，企业经营出现困难。直到2017年，百丽国际由高瓴资本牵头私有化，在联交所退市。时隔5年，数字化转型的成功，让百丽时尚重拾信心，准备第二次赴港上市。

“百丽时尚再度上市，说明高瓴资本认为百丽的价值已经有所提升，符合投资收益的预期。”香颂资本执行董事沈萌对《证券日报》记者表示，当初百丽国际由于业绩下滑及港股市场价值低，遭到高瓴资本私有化。私有化后，其大力改善业务和业绩结构，从而得以重新焕发价值。

鞋履业务贡献业绩增长

据招股书显示，百丽时尚拥有20个多元布局的自有品牌及合作品牌(包括代理及分销品牌)，涵盖女鞋、男鞋和童鞋以及服装、包袋和配饰等种类。

截至2021年2月28日止财年(20/21财年)，实现营收217.4亿元，同比增长8.1%；净利润达26.2亿元，同比增长12%。截至2021年11月30日止九个月，公司实现营收176.3亿元，同比增长11%；净利润23亿元，较去年同期增长17.8%。

值得一提的是，百丽时尚鞋履业务更是其发展的核心。根据弗若斯特沙利文资料显示，2020年，百丽时尚零售额达到1967亿元，是中国规模最大的时尚鞋服集团。中国鞋履市场占有率为11.2%，位列行业第一。

20/21财年，鞋履业务收入为187.7亿元，同比增长为6.3%，占总收入的86.3%。截至2021年11月30日止九个月，鞋履业务实现营收152.6亿元，同比增长10.1%，占总收入的86.6%。

稳定业绩增长的背后，是百丽时尚多元化发展战略的努力。其中17个鞋履品牌涵盖高中低端市场，5个聚焦于潮流活力及潮流休闲类别的服装品牌，全方位满足各个消费群体的需求。

全渠道零售网络提供数字化范例

业绩的改善同时也得益于百丽时尚长期坚持DTC(DirectToCustomer)零售模式。通过全国线下门店、线上电商和社交媒体平台相结合打造全渠道零售网络。

据招股书显示，20/21财年和截至2021年11月30日止九个月，线下渠道收益分別170.6亿元和131.2亿元，分別占各期间的78.5%和74.4%。20/21财年，截至2021年11月30日止九个月，线上渠道收益分别为46.8亿元和45亿元，分別占各期间总收益的21.5%和25.6%。

据弗若斯特沙利文资料显示，截至2021年11月30日，百丽时尚拥有9153家线下直营门店，是中国最大的直营时尚鞋服零售商。并且近年來，通过整合线上和线下渠道，线上渠道收益大幅增加。由截至2017年2月28日止年度的不足7%大幅增加至截至2021年11月30日止九个月的25.6%。

同时，百丽时尚数字化转型的成功，为行业提供了优秀的案例，助力鞋服行业积极向上发展。根据弗若斯特沙利文的数据，中国时尚潮流市场零售总值预计将从2020年的人民币1.6万亿元增长至2025年的1.9万亿元，复合年增长率为3.5%。

“百丽时尚DTC数字化转型是成功的，打通了工厂-供应商-消费者的全产业数据链条，实现从消费者需求可以直接传递到企业，帮助企业拉近和消费者的距离。”零售业独立评论人马岗对《证券日报》记者表示，并且，百丽时尚通过DTC数字化模式的成功发展，成为行业先行者，为业绩处于低迷和下行的同行们提供了一条新的增长路径。

（文章来源：证券日报网）

关键词： 赴港上市 业绩滑坡 招股说明书 数字化转型