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7月14日，海通证券发布乐享集团(6988.HK)研究报告，维持“优于大市”评级，并分析指出2022年合理市值区间为83.85亿港元-101.8亿港元，对应合理价值区间为3.53港元/股-4.29港元/股。

研报分析，乐享集团近日完成近6亿港元配售募资，将有助于扶持公司海外电商新业务快速发展，扩大规模及巩固先发市场优势。公司正在不断优化和完善海外电商业务，有望打造善用短视频兴趣推荐流量的全球消费电子DTC独立电商平台。

乐享集团2021年收入保持高增长，海外电商业务得到验证成为亮点。同时，抖音短视频电商、互动娱乐产品营销等国内存续业务保持发展稳健。2022年一季度，公司成功参与央企保利文化旗下子公司混改，新业务海外电商在2021年四季度基础上迅速爬坡、扩大规模。

报告进一步分析，受益于海外电商业务高速发展，乐享集团2022年全年营收将有望大幅度提升。根据分部估值法，建议国内业务按照PE方法估值，而新业务海外电商业务按照PS方法估值。报告分析公司2022年合理市值区间为83.85亿港元-101.8亿港元，对应合理价值区间为3.53港元/股-4.29港元/股，维持“优于大市”评级。

乐享集团是国内领先的新媒体商业化科技集团，通过数字化技术服务国内外新媒体流量商业化，帮助客户产品实现直接触达消费者(即“DTC”)。目前乐享集团的主要业务板块有三个，分别是针对国内新媒体商业化开展的“算法营销”业务、针对海外新媒体商业化开展的“海外独立站电商”业务，以及针对“培育自有流量”开展的文化业务。

（文章来源：格隆汇）

关键词： 乐享集团 海通证券 优于大市