今日(10月26日)三大指数收涨，两市4000多股上涨，成交额9142亿，较上个交易日放量1113亿。

板块方面，CRO、信创、生物制品、网络安全等板块涨幅居前，猪肉、银行、煤炭、油气等板块跌幅居前。

(资料图片)

01

A股大反攻

接下来如何演绎？

今日A股呈现普涨格局，有小伙伴表示“感觉自己又行了”。那么对于接下来A股如何演绎，几位机构首席纷纷发表了自己的看法。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从中长期看，现在A股市场处于历史大底的位置，3000点是重要的整数关口，“一行两会一局”发声释放出积极信号，大幅提升了投资者信心，A股市场也应声上涨。

杨德龙认为，整体来看，市场经过三季度的回调已经逐步跌出价值，所以年底之前可能还是会有一波反弹机会，特别是一些被错杀的优质龙头股，可能会有比较好的表现，建议投资者保持信心和耐心。

方正证券首席市场分析师赵伟表示，3000点下方就是A股市场的“空头陷阱”，不要过度担忧，“跌出来的机会”正在逐渐呈现。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，对于A股而言，随着上证指数回落至3000点下方，泡沫已然受到了较为充分的挤压，当前整体估值水平处于历史低位，具有较高的配置价值。

02

CRO巨头领涨医药股

板块方面，今日领涨的还是医药板块，细分板块全面爆发，个股掀起涨停潮。

医药股方面，医疗板块领涨，收盘涨超6%，百诚医药20CM涨停，美迪西、康龙化成、泰格医药等涨超12%，昭衍新药、创新医疗等多股涨停。

而从医疗板块内部细分看，CRO今日无疑领涨龙头。其中总市值近800亿的CRO龙头股之一的泰格医药今日收盘大涨超12%，成交金额超12亿元。

10月25日，泰格医药发布三季度业绩公告称，今年前三季度，公司实现营收54.06亿元，同比增长59.23%；扣非净利润为11.92亿元，同比增37.20%。

单看第三季度，泰格医药实现归母净利润为4.13亿元，同比下滑21.56%；但扣非净利润为4.21亿元，同比增29.02%。

对于营业收入的激增，公司表示，主要由于报告期内公司客户需求及多区域临床试验项目增加所致。

有分析认为，非经常性损益项目影响了公司的归母净利润，体现公司主营业务的扣非净利的大幅增长则反映了公司经营的真实情况，市场资金给出的反馈显然认识到了这点。

03

医美板块：千亿巨头大涨

除了创新药、CRO等细分板块，医药内部还有两大方向也值得关注。一是具备消费属性的医疗美容板块，二是叠加信创概念的医疗信息化。

今日医美板块大涨近4%，贝泰妮涨超14%，哈三联、特一药业等涨停，太极集团、爱美客、昊海生科等涨超6%。

其中千亿龙头爱美客大盘中一度大涨超9%，收盘涨近8%，成交金额近14亿元。

10月25日晚间，爱美客三季报显示，今年前三季度，爱美客营业收入为14.89亿元，同比增长45.58%；净利润为9.92亿元，同比增长约四成。单看第三季度，实现营业收入6.05亿元，同比增长55.15%；净利润为4.01亿元，同比增长41.55%。

爱美客有着“医美茅”之称，毛利率甚至高于贵州茅台。根据最新财报数据，在高利润率基础上，爱美客三季报销售毛利率环比微增，达到94.61%，较去年同期则增加了1.07个百分点。

截至今年三季度末，爱美客前十大流通股东名单中，招商国证生物医药指数基金、广发医疗保健股票型基金、华宝中证医疗交易型开放式指数基金增持了该公司。

除了医药基金，百亿级主动型股票明星基金也增持了爱美客，交银阿尔法核心混合型基金新进爱美客前十大流通股东榜，该只基金由交银施罗德基金基金经理何帅管理，三季度末持股数量达114.84万股。

04

医疗信息化：订单显著提升

而另一大方向是有信创概念加持的医疗信息股。今日，医疗信息化个股也较为强势，卫宁健康涨超12%、久远银海涨停，创业慧康、嘉和美康等涨超8%。

医疗信息化属于医疗新基建的一部分。多家机构认为，当前医疗新基建景气度从前端土建开始扩散，随着新基建持续铺开，医疗专项工程、医疗信息化等环节有望相继受益。

从近期的订单层面来看，医疗信息化板块千万级订单强劲。国泰君安研究显示，截至9月30日，2022年千万级订单规模为25.19亿元，相较2021年同期上升8.85%，其中9月千万级订单3.45亿元，仅次于8月。总体来看，8、9月合计订单量显著提升。

(图片来源：国泰君安研报)

进一步从订单结构来分析，医院端需求强劲，占比显著提升。2022年1-9月，头部企业共中标医院订单39.4亿元，同比上升22.08%；公共卫生订单则中标9.98亿元，同比降低45.01%。

(图片来源：国泰君安研报)

民生证券研报表示，信创将引领医疗信息化行业绝地反击。随着医疗信创的持续深化，医疗信息化景气度不断升高，系统有望迎来本土化更迭，对于国内医疗信息化厂商来说是一大机遇。

05

三季报预告：最高净利预增300倍

东方财富Choice数据显示，截至今日发稿，共计有48家医药生物(申万1级)上市公司公布了三季度业绩预告，46家实现了净利润同比正增长，其中有26家三季度净利润预增上限超过了50%，占比过半。

其中九安医疗前三季业绩创纪录的超160亿元，增速超318倍，净利润增速暂时位列医药股第一。

而千亿HPV疫苗龙头万泰生物前三季业绩增长超232%，净利润预告上限值接近40亿元。

CXO板块也是业绩强劲，昭衍新药前三季净利增速上限165%；凯莱英净利预增上限更是高达290%，CDMO公司九洲药业的前三季业绩增速也在55%-60%，可以说尽显高景气。

体外诊断(IVD)龙头迪安诊断前三季业绩也是非常炸裂，净利预增速在85%-100%； 第三方独立实验室(ICL)龙头金域医学前三季业绩23.5-25.5亿元，同比增长41%-52%；

06

多家卖方机构看好

医药板块未来四季度的表现获得卖方研究认可，综合机构观点看，业绩回暖叠加估值优势是看好的主要两大理由。

国金证券研报认为，药品板块二季度业绩见底，三季度开始业绩有望持续恢复，政策持续边际回暖大背景下，关注四季度国家医保谈判，以及由此催化的明年新品种商业化加速放量。

光大证券研报指出，利好政策频出、市场情绪回暖，继续看好医药板块四季度表现，重点关注三大方向，高端设备器械、生命科学、制药上游等涉及自主可控的领域，政策支持的中医药板块，差异化与真正满足临床需求的创新药械。

也有机构认为生物医药板块估值性价比吸引力突出。方正证券指出，考虑生物医药板块当期PE估值为23.12倍，处于历史底部区域，估值性价比吸引力突出，短期建议关注低估值及三季度业绩高增长个股；中长期考虑关注进口替代、创新药械、消费医疗三个方向。具体来看，看好重点创新药械产品上量带来的投资机会。

平安证券表示，近期医药板块的政策风险集中释放，三季度医药行业业绩有望实现加速增长，建议关注医疗服务、医药商业、创新产业链等子板块。

（文章来源：东方财富研究中心）

关键词：