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作为很多人童年的回忆，辣条无疑是儿时最爱的零食之一，而庞大的辣条市场也造就了“辣条一哥”卫龙。

12月5日，卫龙在港交所公告，公司拟全球发售9639.7万股股份，于12月5日至8日招股，发售价将为每股10.40港元-11.40港元，预计12月15日挂牌上市。

卫龙的上市之路较为坎坷。此前，卫龙分别于2021年5月、11月及2022年6月向港交所递交了三次招股书，并于11月23日再次更新招股书，此次终于顺利上市。

天眼查App显示，卫龙公司的运营主体是漯河市卫龙商贸有限公司，成立于2014年7月，法定代表人余风，注册资本3亿人民币，由和和国际事业有限公司全资子公司漯河和和食品科技有限责任公司、易丰投资发展有限公司共同持股，创始人刘卫平及刘福平分别担任董事长、董事职位。融资历程显示，卫龙曾于去年5月份完成Pre-IPO轮融资，投资方包括CPE源峰、高瓴资本、红杉中国、腾讯、云锋基金等。

值得一提的是，卫龙2022年的净利润大幅下滑。根据卫龙近期更新的招股书显示，卫龙2019年至2021年以及2022年上半年，实现营收分别是33.85亿元、41.2亿元、48亿元和22.61亿元，年内利润分别是6.58亿元、8.19亿元、8.27亿元，-2.61亿元。

可见，卫龙在2020年和2021年进行的两次提价，并没有促进净利润的增长，反而对销量有了反作用。招股书显示，2022年上半年，卫龙调味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他销量是8158.87万吨、2786.14万吨、294.34万吨，同比下降幅度分别为13.82%、3.94%、19.71%。

此外，目前业内对卫龙的另一疑虑是，卫龙过于依赖线下经销商，其缺乏通过线上渠道的销售对业绩进行对冲。休闲食品在线上整体呈现出上升趋势，而卫龙线上渠道占比却极低，并不符合行业的发展趋势。

不过，卫龙线上的销售额也在一步步赶上来。卫龙曾在招股书披露，其线上渠道销售额从2019年的2.5亿元，增长至2021年的5.53亿元，线上渠道分为直销、经销两种模式，直销为品牌直接供货给电商平台，经销则为卫龙大经销商在电商平台开设的店铺。营收占比上，直销略高于经销，二者合计份额为11.5%。

眼下，辣条市场空间还在进一步增长。根据智研咨询发布的《2020-2026年中国辣条产业发展态势及投资盈利分析报告》预测，辣条行业年复合增长率为8.59%，估计到2026年有望达到949亿元。

（文章来源：第一财经）

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