12月9日，阳光保险正式敲锣，登陆港交所。

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作为国内第79家成立的保险企业，阳光保险已成为中国235家保险企业中的十家上市险企及八家传统直保上市公司之一，也成为除众安这类互联网保险公司之外，继2004年中国平安港股上市后，第一家登陆资本市场的民营保险公司。

对于阳光保险来说，此次IPO既是公司发展的里程碑，展现出了作为优秀民营险企所具备的发展韧性和冲劲，同时这也将成为公司发展的新起点，未来或将在资本市场的助力下获得更长远的发展。

总保费超千亿元 “创业基因”推动稳健发展

资料显示，阳光保险是中国一家快速成长的民营保险服务集团。自2005年成立以来，公司以价值创造为主线，致力于为客户提供专业的风险保障及综合服务解决方案。通过阳光人寿经营寿险和健康险业务，为客户提供人寿保险、健康保险和意外保险等约140种产品；主要通过阳光财险经营财产险业务，为客户提供涵盖机动车辆险、意外伤害和短期健康险等超过4000种财产险产品；主要通过阳光资管公司对保险资金进行运用管理。

和国内绝大多数险企的成立方式不同，阳光保险既不是由政府、大型央企国资主导发起，也并非由中外合资推动，而是以一种原始创业的方式在保险行业实现了崛起，并在创业的过程中形成了独有的“创业基因”。

回顾阳光保险的创业历程，2004年5月19日，公司创始人张维功从广东辞掉公职赴北京创业，带领5人的创业团队，从零开始艰难创业之路。由于原有投资者“态度”和“理念”的突变，只能依靠张维功个人不足百万的积蓄作为创业经费，这也更加坚定了他“必须以财务投资者为前提，以价值观认同为根本”的股东的选择理念。历经220多个日夜，跑遍17个省市，商谈389家企业寻找意向投资者，最终确定了符合阳光价值观的股东，成功组建阳光保险。

正是这种不同凡响的创业经历，构建了阳光保险科学而独特的公司治理，形成了“敢于挑战、坚韧不拔”的创业精神，为日后阳光保险的发展注入了“奋斗”的强基因。目前，阳光保险已跻身险企总保费千亿阵营，并保持着稳健发展的态势。

根据招股书披露，阳光保险集团总保费收入由2019年的879.07亿元增至2021年的1017.59亿元；归母净利润由2019年的50.86亿元增至2021年的58.83亿元；资产总额由2019年底的3325.58亿元增至2021年底的4416.23亿元。今年1-6月，集团总保费收入及归母净利润分别为629.52亿元及17.27亿元；截至今年6月底，资产总额为4736.37亿元。

与此同时，阳光保险在新业务价值增速方面也高于同业上市公司平均水平，体现出较强的业务拓展潜力。2022年上半年，在行业新业务价值增速下行的情况下，阳光保险仍保持了正增长态势，寿险新业务价值达到20亿元。

资产端方面，截至2022年6月30日，阳光保险总投资资产规模为4162.67亿元。2019年、2020年、2021年及2022年前六个月，公司总投资收益率分别为5.8%、6.5%、5.4%及4.2%。同时，2019-2021年，阳光保险的平均净资产收益率分别为11.0%、10.6%、10.3%，投资能力优于行业平均水平，且为可比上市险企前列。

快速扩张的规模、稳步增长的业绩，让阳光保险成为了兼具稳健性、成长性的民营险企。阳光保险的成功IPO，将进一步提升公司整体的资本实力，公司的承保能力和偿付能力也将得到进一步提升，抗风险能力得到巩固。

持续加码科技投入数字化转型赋能业务创新

近年来，我国的保险科技进入快速发展和深入应用阶段，并已逐步改变保险业的经营模式、竞争格局和产业生态，阳光保险也向科技领域投入大量资金资源，并取得了丰硕的发展成果。

阳光的科技投入水平领跑行业。2019-2021年及2022年上半年，阳光保险的科技投入分别为8.67亿元、10.12亿元、10.77亿元及5.23亿元，占当期营业收入的比例为0.9%、0.9%、0.9%及0.8%。数据显示，2020年中国保险机构的科技信息投入共351亿元，占同年营业收入的0.6%，阳光的科技投入比例超过行业平均50%以上。

依托持续的研发投入，阳光保险的科技实力得以全面强化，公司的数字化转型也持续加速。

目前，阳光保险已注册21项专利，覆盖人工智能、大数据、信息安全等技术。在数字化转型中，阳光保险重点部署产品设计、客户营销、风控管理、理赔服务等核心业务环节，在对保险业务全流程赋能方面卓有成效。

比如，在产品设计方面，阳光保险为营销展业专门自研智能保顾产品“阳光小智”，支持173种算法，可以计算客户保障缺口，推荐个性化的保险产品组合；在客户营销方面，阳光保险将语音识别、自然语言处理等技术用于销售培训、销售管理、客户服务等方面，实现客户端和代理人端双向赋能，提升销售效率；在风控管理方面，阳光保险利用大数据建模和机器学习等技术，持续提升风险识别与定价、理赔与反欺诈、反洗钱等业务流程的风险防控水平等；在理赔服务方面，2021年，阳光人寿依托“我家阳光”APP，理赔在线化率约98.0%，截至2022年6月30日止六个月，理赔在线化率约99.4%，客户足不出户即可办理理赔业务，阳光财险也开发出“一键赔”“闪赔宝”等工具，帮助客户实现快速定损理赔。

此外，阳光保险在立足保险主业的基础上，充分整合优势资源，构建了丰富的保险产业链生态圈，持续挖掘客户全生命周期需求，为客户提供优质产品与服务。

目前，阳光保险的产业链生态圈已经扩展到医疗、健康管理服务、养老和子女教育服务等多个领域，可以满足用户的多样化保障需求，更好地服务用户全生命周期，构建保险生态长期“护城河”，挖掘更多业绩增长点。未来，阳光保险在产业链生态圈的布局还可以反哺保险主业发展，产生强大协同效应。

市场前景可期为港股市场带来优质险企标的

事实上，自众安保险2017年9月登陆港交所以来，港股市场已长达五年未有内地险企进场，阳光保险此次IPO收获了大量关注。

业内人士认为，随着港股市场近期的强势反弹，包括阳光保险在内的保险板块整体估值有望获得进一步提升。

同时，我国保险市场空间很大，保险密度和保险深度与世界平均水平相比还有很大提升空间。根据Sigma报告，以2021年保费收入计，中国的保险市场是亚洲最大及全球第二大，也是发展最快的保险市场之一。2021年，中国保险深度为3.9%，保险密度为482美元/人，低于全球平均水平，与保险行业发展成熟的国家相比仍有差距。

随着中国经济的高质量增长、居民财富水平不断提升、社会福利保障体系改革及人口结构变化，中国保险市场将会进一步扩大，阳光保险的业务规模及业绩有望实现进一步增长。

近三年，阳光保险在保费收入增速、净利润增速、新业务价值增速、投资收益率方面位于可比上市公司前列，在当下港股的反弹复苏之际，阳光保险作为确定性较强的优质险企，其投资价值有望得到资金青睐。

（文章来源：中国基金报）

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