都在狂飙！各位剧友，放下手中的《孙子兵法》，来和富二关注下两个近期狂飙的数据吧：那就是居民超额储蓄和外资流入。

先看近期热词“超额储蓄”。据央行公布数据，2022年全年住户存款增加17.84万亿元，较2021年多增7.94万亿元。按照中国14.1亿人口来平均分，人均达5600多元。

超额储蓄这笔“巨款”来自哪里？

(资料图)

粤开证券认为，超额储蓄可能主要来自于消费减少、购房支出下降、理财产品赎回，

●第一，受疫情影响居民消费场景受限，自然消费减少，预防性储蓄上升，贡献约1.5万亿元；

●第二，房地产风险上升，居民购房支出减少，贡献约3万亿元；

●第三，在净值化背景下，去年底债市震荡调整理财净值回调，居民存款回流，贡献约2.5万元；

数据来源：《【粤开宏观】超额储蓄的规模、来源及影响》

从刚过去的春节消费情况来看，旅游地爆满，餐馆被挤爆，电影院火爆，过去三年被压抑的消费需求在2023年的春天，开始释放。所以，对于超额储蓄的流向，市场普遍认为，从哪里来，到哪里去。

一方面，流向消费。随着收入预期改善及消费场景的恢复，居民可能会将其转化为消费。

另一方面，转为投资。投向哪里则取决于居民对资产价格的预期：房地产市场是否能企稳，股票市场能否随着经济的复苏继而修复，如果都得到正向反馈，居民仍可能将储蓄投入房地产或者股市等其他资产。

超额储蓄最终流向哪里，会释放多少，受收入、资产价格、存款久期等因素的影响，但都说钱会流向更多钱的地方。如果选择投向股市的话，其实不妨抄抄今年颇为活跃的“聪明钱”作业~

虽说今日北向资金有点“买不动”的迹象，但在过去的整整1个月，北向资金合计流入超1400亿，累计净流入刷新了陆股通开通以来最高单月纪录，甚至超过了2022年全年的净流入。

有机构预测，随着2023年全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，预计全年外资流入有望达到4000亿至5000亿元超预期水平，成为2023年A股市场的主导性增量资金！

为啥外资2023年开启疯狂扫货模式？目前有这么几种主流看法：

1、 中国经济目前处于复苏阶段，疫情防控得到逐步优化，外资机构纷纷看好中国经济，看好A股；

2、外资持续关注的A股核心资产在2022年跌幅较大，从全球资产配置的角度来看，目前的A股的投资性价比依然相当具备吸引力；

3、此外近期人民币汇率持续升值，对于外资来说，投资中国股市不仅能享受股市的高额收益，而且又有人民币升值的收益，何乐而不为。

那么外资这笔巨额“聪明钱”目前投向了哪里呢？

数据显示，1月份北向资金加仓最多的三个行业分别是电力设备及新能源，食品饮料和非银行金融，买入金额高达569.5亿元，496.3亿元和238.6亿元。

(数据来源：wind，时间截至2023-01-31)

在“聪明钱”提交的作业里，位列外资青睐榜第一的新能源领域大家可以特别关注。

以新能源产业链上的新能源车为例，过去一年新能源车渗透率大幅提升，全国乘用车市场信息联席会发布的数据显示，2022年新能源乘用车批发649.8万辆，市场渗透率达到27.6%，较2021年同比增长超12%。

在碳中和战略背景下，我国新能源汽车市场持续高速增长。近期，随着新能源车巨头降价，降价后新能源车的成本低于油车，这或将开启对油车的新一轮全面替代，渗透率有望进一步提升。

可见，“碳中和”背景下，催生诸多长期投资新机遇，包括新能源在内的多层次产业链长期投资机会涌现。

如果客官在2022年也将资产配置重心放在了储蓄，2023年钱的流向应该可以有更多更好的选择。

（文章来源：富国基金）

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