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2023年2月22日，由联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)举办的“变局下的回归与生长——2023年度中国债券市场风险展望论坛”在北京召开。来自银行、证券公司、基金公司等多家机构的百余位嘉宾现场出席了论坛，线上观看人数突破25万人次。

“展望2023年，随着政策积极发力，内需有望支撑我国经济重回复苏轨道，市场流动性保持合理充裕，债券市场发行量整体有望保持稳定，债市机制体制将不断完善，信用风险整体可控。”联合资信总裁万华伟在致辞中表示，在债市风险监控及预警方面，评级机构将更多发挥积极作用。

联合资信总裁助理陈茵博士和联合见智科技有限公司信用管理部总经理王存发表了“新形势下评级技术体系的探索”的主题演讲。陈茵认为，新时代背景下，评级行业发展进入新时期，实现健康发展和高质量发展成为各界共识，监管机构和市场都对评级行业发展提出了新要求。

围绕“2023年城投行业信用风险展望”这一主题，联合资信公用评级部技术总监周馗指出，短期看，城投债券市场融资政策或将边际收紧，同时，在资金面可能维持相对宽松，财政收入边际转暖，房地产行业恢复尚需时间等因素的对冲下，城投企业发生系统性风险的可能性低，但仍不排除部分尾部区域城投企业风险继续暴露的可能。

对于市场备受关注的“地产信用债是否柳暗花明又一村”，联合资信工商评级部高级分析师卢瑞表示，2023年，政策将维持宽松，持续呵护需求、稳定融资，托底经济；政策刺激下需求端有望逐步从底部企稳回升，行业销售预计呈现弱复苏，但城市间仍将分化。2023年，行业融资链有望进一步打通，房企信用风险趋于缓和，融资宽松将继续利好国企及优质民企，并迎来机遇期。

论坛上，联合国际高级董事游志文分析了中资境外美元债近况并作出展望，在游志文看来，中资境外美元债环境严峻，应以安全第一。首先，加息步伐预期、经济情况、地方财政、政策支持、行业基本面改善情况及投资者信心指数六大要素将为2023年中资境外债的核心主导要素。其次，新增融资将减少，发行由再融资拉动。信用的两级化更为明显，需深度下沉分析。第三，信用风险方面，注意城投尾部风险，房地产政策落地和拉动基本面的成效。同时留意加息周期的超预期带来融资成本的影响以及经济复苏的情况。

（文章来源：证券日报）

关键词： 联合资信 债券市场