中国外汇市场指导委员会:外汇市场拥有自主平衡能力 人民币汇率有纠偏力量和机制

稳汇率,官方再释重要信号。5月18日,中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议在北京举行。会议认为,我国外汇市场广度和深度日益拓展,拥有自主平衡的能力,人民币汇率也有纠偏力量和机制,能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

会议还强调,人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析,强化预期引导,必要时对顺周期、单边行为进行纠偏,遏制投机炒作。


【资料图】

消息释出,人民币汇率收获明显反弹。截至昨日记者发稿时,在岸人民币对美元汇率自日内低点反弹超600点,逼近“7”关口;离岸人民币短线拉升超200个点,报7.0144,较日内低点回升超600点。

必要时对顺周期、单边行为进行纠偏

就近期外汇市场运行情况,会议表示,近期全球经济金融形势复杂严峻,发达经济体高利率、高通胀、高债务并存,货币政策紧缩效应显现,美欧银行业风险事件不断,推升了市场避险情绪,对美元汇率短期偏强形成支撑,人民币汇率近日双向波动态势明显。

会议认为,当前我国宏观经济大盘、国际收支大盘、外汇储备大盘稳固,金融机构、企业和居民对汇率的预期总体平稳,是外汇市场平稳运行的坚实基础和有力保障。同时,我国外汇市场广度和深度日益拓展,拥有自主平衡的能力,人民币汇率也有纠偏力量和机制,能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

会议强调,下一阶段,人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析,强化预期引导,必要时对顺周期、单边行为进行纠偏,遏制投机炒作。自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定,坚决抑制汇率大起大落。积极落实自律规范,研究加强美元存款业务等自律管理,提升对企业的汇率避险服务水平,降低中小微企业汇率避险成本,更好服务实体经济。

人民币近日双向波动态势明显

近期,在内外部因素作用下,人民币汇率震荡明显——离岸、在岸人民币汇率日前相继破“7”,为今年以来首次;5月18日晚间离岸人民币一度跌近500点。

业内分析认为,人民币汇率近期走弱,受内外部因素共同影响。

一方面,美元指数小幅反弹,对人民币汇率构成压力。中信证券首席经济学家明明表示,近期美欧银行业危机与美国债务危机愈演愈烈,导致市场避险情绪升温,叠加长期通胀预期意外上升导致市场降息预期回调,因此近期美元指数走强,人民币汇率在一定程度上有所承压。

“汇率波动背后可归结为两点:基本面的相对变化和汇率政策。”国元证券研究中心宏观经济首席分析师杨为认为,这一轮人民币贬值实际上是从4月中旬开始,更多由盘中交易力量驱动,一大原因就在于美国通胀预期反复。

另一方面,来自经济基本面的积极信号尚待进一步验证,未能给人民币对美元汇率进一步向上突破提供动力。东方金诚研究发展部王青称,近期发布的宏观数据或对汇市情绪有一定影响。

更为重要的是,年初以来国内结汇率总体偏低、售汇率较高。王青表示,今年1至4月,结汇率处于近3年以来最低水平区间,而同期售汇率创近5年以来最高,这背后是经过前期美联储持续大幅加息后,国内美元存款利率大幅走高,而近期人民币存款利率普遍小幅下调。

“这意味着高额贸易顺差更多转化为国内美元存款,而非兑换为人民币,也会对外汇市场供需平衡带来影响。”王青说。

人民币不存在大幅贬值基础

人民币汇率后续走势如何?

分析人士认为,短期内人民币由于缺乏利好提振,或将继续维持弱势格局,后期人民币汇率走势将重回基本面主导。在国内经济延续恢复态势、向好因素积累增多的背景下,人民币不存在大幅贬值的基础。

“汇率是基本面的映射。”杨为认为,随着国内经济复苏的预期逐步兑现,人民币贬值的动力有望大幅消退。

王青表示,伴随美联储本轮加息过程进入收官阶段,加之美欧银行业危机影响,美国经济下行压力进一步加大,后期美元指数持续上升的可能性不大。“后期人民币汇率走势将重回基本面主导。在今年以来海外经济下行、国内经济持续复苏前景下,人民币不存在较大贬值空间。”王青说。

事实上,近年来,人民币汇率已多次“破7”。当前的外汇市场中,“7”这一关口的敏感性已有所淡化。“向下跌破‘7’,并不意味着接下来将持续大幅贬值;向上升破‘7’,也不预示人民币会持续大幅升值。”王青表示。

(文章来源:上海证券报)

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