滔搏2022/2023财年营收同比降15% 机构预计终端流水或快速恢复-每日资讯

5月23日晚间,滔搏(06110.HK)发布2022/2023财年业绩报告,2022年3月1日至2023年2月28日,滔搏实现营业收入270.7亿元,同比降低15.1%;归母净利约18.37亿元,同比下降24.9%;全年净利润率6.8%,同比降0.9个百分点。


(资料图)

受此消息的影响,5月24日该公司股价报收于6.13港元/股,跌幅11.16%。

官网显示,滔搏在中国经营着以消费者为核心的全域、跨场景运动零售及服务平台,与多个领先运动鞋服品牌建立了战略合作关系。公司于2019年10月在港交所主板上市,于2020年被纳入MSCI中国指数,并获入选港股通。

财报显示,2022/2023财年期间,公司零售业线下客流普降,但实现了线上业务的正增长。全年零售线上销售金额同比大幅增长,占零售总销售金额比例提升至约20%,其中贡献零售总销售金额比例同比翻倍。

对于门店网络,滔搏根据市场需求的变化关闭低效、亏损店。整体来看,财年内公司新开店的月均店效是关闭店的3倍,新开店的月均坪效是关闭店的1.7倍。门店网络结构调整后,单店销售面积同比增加9.2%。

财年期间,公司会员和社群规模继续增长,累计用户数超6790万,同比增长18%,会员贡献门店销售额比例为94%。财年末公司存货金额同比下降6.6%,6个月内新品的库存占比提升至约80%,与健康水平趋同。

尽管短期公司业绩下滑及股价调整,机构仍对滔搏未来经营给出了乐观预期。国盛证券在5月24日发布的研报中表示:“我们判断当前主力品牌Nike以及adidas大中华区表现已经逐步回暖,Nike2022年12月-2023年2月大中华区营收同比增长1%(货币中性),同时库存也恢复健康;adidas2023Q1大中华区营收虽仍有下滑,但终端流水已恢复正增长。公司深化与其他品牌的合作关系,全面提升公司经营稳定性。”

展望2024财年,该行预计公司营收增长17%,业绩增长30%+。终端销售复苏背景下,随着渠道优化门店运营效率提升和库存情况改善,预计公司2023年3-5月终端流水有望实现快速恢复。

中金公司发布研究报告称,维持公司“跑赢行业”评级,目标价8.41港元不变。公司FY23(2022年3月至2023年2月)业绩符合该行预期,收入同比下滑15%至271亿元,归母净利润同比下滑25%至18亿元,符合该行预期。

该行认为,在剔除汇兑影响后,Nike3QFY23(截至2月末)大中华区收入同增1%,库存健康且新品占比较好;虽然adidas1Q23大中华区收入同降9%(剔除Yeezy业务后,同比基本持平),但各渠道流水实现同比增长,管理层预计3Q23大中华区库存有望恢复正常水平。中金公司预计FY24滔搏或将在低基数之下实现良好的成长性。

(文章来源:证券时报·e公司)

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