上半年30只新股登陆港交所!普华永道:下半年IPO市场有望逐步复苏 将有5至10家特专科技公司上市

香港今年上半年IPO募资活动持续放缓,截至5月底,港股市场募资额仅为158亿港元,在全球交易所IPO募资额排名中三甲不入。

不过,普华永道预测,下半年香港IPO市场有望逐步复苏,全年将有约100家企业上市,估计融资额在1500亿港元至1700亿港元之间。普华永道香港资本市场服务合伙人黄金钱预计,三季度将可能有首家特专科技公司按照新规上市,全年则有5至10家,平均募资约50亿港元。


(资料图片仅供参考)

全年融资额仍有望重返三甲

受到全球多国通货膨胀加剧、央行透过加息压抑通胀以及地缘政治等多项因素影响,2023年上半年新股集资活动较为疲弱。普华永道的统计显示,截至今年5月底,全球交易所IPO募资额排名前三的分别为上交所(募资985亿港元)、深交所(募资783亿港元)、纽交所(募资452亿港元),而港交所仅募资158亿港元,全球三甲不入,甚至跑输印尼和阿布扎比市场。

普华永道预计,包括科笛-B、巨星传奇在内,2023年上半年香港总共有30家新股上市,较2022上半年增加11%,当中以工业及材料(28%)和零售、消费品及服务(25%)为主,金融服务则占18%。不过,新股的融资规模普遍较小,因此2023年上半年香港市场总集资额同比下降14%,预计总额为170亿港元。

随着加息周期接近尾声,2023年下半年及明年资本市场将会较为稳定。普华永道预计,今年下半年多项不稳定因素消退,加上市场需求逐步由疫情中恢复过来,经济发展呈现回升向好趋势,香港IPO市场有望于下半年逐步复苏。

普华永道香港企业客户主管合伙人黄炜邦表示,今年上半年香港与内地全面恢复通关,有利于资本市场重拾动力,不过由于通胀加剧,多个国家加息以抑制通胀,影响了投资情绪。目前投资者普遍仍然采取观望态度,以致新股市场复苏缓慢。不少企业仍希望等待整体市场改善后再上市,“踏入2023年下半年,我们展望内地和香港将进一步加强股市互联互通机制,为企业和投资者提供更多机遇,使企业受惠于更紧密的地区经贸合作,有助推动香港经济活动稳步复苏。”

目前仍有逾90家公司正排队申请在港挂牌,普华永道预计,香港今年将有约100家企业上市,与去年底预测相若,只是募资金额预测由去年底估计的1800-2000亿港元,减至1500亿-1700亿港元,减幅达15%-17%,“仍看好香港下半年IPO市场,因此维持上市宗数约100家的预测不变。”

普华永道相信,至年底,香港在全球新股集资排名可望由上月的第6位有所上升,重返三甲。黄金钱认为,下半年大型企业回来上市时,市况比较稳定,再加上18C(特专科技上市机制)开始推出后,如果融资额达1500亿-1700亿港元这个范围,排名回升至第3位仍有可能。

三季度或有首家特专科技公司上市

黄炜邦表示,由于市况不佳,不少优秀企业目前估值偏低,相信部分企业将会选择通过分拆业务上市,以体现公司自身优势和应有价值,估计分拆上市活动将于下半年活跃起来,有关趋势可持续至明年,成为香港新股市场一大动力。其还预计,下半年将会有3至5只融资逾百亿元的新股,主要来自金融及科技行业。

值得一提的是,港交所于今年3月开始推出特专科技公司上市机制(第18C章),开始接受特专科技公司上市,此举被认为为相关企业增加融资渠道,同时亦有利于香港巩固国际金融中心的地位。

黄金钱表示,自港交所开始就特专科技章节咨询以来,一直收到不同企业对新机制的查询,主是内地企业。黄金钱相信,今年第三季有机会见到首家公司循新规上市,又透露有部分公司已准备就绪,认为有关机制能支持更多企业的融资需要,并有助于加强香港的融资功能。另外,由于推出的时间表较市场原预测迟,因此其将特专科企上市宗数预测由10至15家,降至5至10家,平均募资约50亿港元。

此外,港交所将于年内就 GEM(前称创业板)改革进行咨询。黄金钱坦言,GEM板有重新定位的需要,目前中小企业及初创企业欠缺融资渠道,认为可按有关方向发展,将GEM重新定位为上述企业而设。不过,基于初创企业或及尚未有盈利或收入的公司,加上业务概念崭新,未必为一般大众理解及熟悉,为平衡和保障投资者利益,当局可只限于专业投资者投资初创企业,而普通的中小企业则不受限。

黄金钱表示,香港政府及其他持股者一直致力改革及完善上市监管,使香港IPO市场变得更多元化。随着香港政府积极推出各项政策支持本地创科发展,加上特专科技公司上市机制(第18C章)的推出,将吸引更多科技企业在港设立或拓展业务,并增加投资者对香港资本市场的信心,以吸引更多资金,我们欢迎港交所扩大香港现有的上市框架,以支持更多公司的融资需要并实践创新理念,进一步加快科技行业成长。我们预计2023下半年新经济企业(包括生物科技及特专科技公司)将继续在港交所的上市活动中保持活跃。

沪、深交易所融资额领跑全球

至于内地市场方面,2023年上半年A股IPO发行数量也有所放缓,普华永道预计,A股市场今年上半年将有160家新股上市,融资额超过1900亿元人民币,其中IPO数量比去年同期的169家减少约5%,融资额则比去年同期的3120亿元人民币减少约38%。

2023年上半年,A股IPO发行数量与融资金额虽然同比下降,不过上海交易所和深圳交易所的IPO融资额仍领跑全球,分别名列全球第一和第二位。

普华永道预计到6月底,沪、深交易所将分别有约60家新股发行,融资金额分别为超过1000亿元人民币和接近800亿元人民币。

普华永道表示,中国经济的持续复苏和注册制改革的深入将持续利好A股市场,在主板、科创板、创业板这些上市主力板块的推动下,2023年新股发行有望提速。其预计,2023年全年,A股市场IPO数量将达到280至330家,全年融资额达到4500亿元-5000亿元人民币,即是说,继2022年之后,今年A股市场的融资额仍将是全球第一位。

(文章来源:证券时报·e公司)

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