近日，华泰证券TMT研究组负责人、科技与电子首席分析师黄乐平接受腾讯财经记者采访，对2022年科技股展望做了深度解读。

如何看待明年A股市场风格，科技股会是主流吗？

科技和数据已经成为中国经济增长的驱动力。半导体、碳中和等科技主题投资会继续成为A股主线。

展望2022年，最看好的几条科技股主线是什么？

碳基为盾，以硅基为矛。如果要排序的话，第一是双碳，第二是半导体，第三是元宇宙。双碳主要包括光伏、新能源和电动车，2022年电动车的普及率可能超过20%，主要的投资包括IGBT功率半导体、电动车和智能驾驶相关的产业链。对硅基的需求，2022年我们比较看好半导体设备和材料的国产化。我们一直认为元宇宙是互联网的下一站，短期来看确实有一定的过热现象，但我们认为这是一个未来5-10年长期培育的赛道。

元宇宙会有哪些有想象力的应用场景？理想的元宇宙投资标的是什么样的？

元宇宙短期来看是主要是游戏。随着像快手、头条、腾讯的加入，未来社交、办公、教育等场景都值得期待。投资标的角度，第一是 AR、VR 相关的硬件，第二是数据中心和硬件中的半导体，第三是提供这些软件渲染能力的软件，第四主要是刚才提的应用场景。

苹果在造车和VR联合方面的进展如何？产品何时会亮相？

2022年来讲最值得期待就是苹果的这款VR或者是MR的硬件，它的出现基本上会奠定元宇宙发展的趋势。它的用户体验包括图像的渲染、交互体验都会远远好于现在的 Facebook。唯一需要担心的是这有可能是苹果历史以来最贵的硬件，有可能会超过20000人民币以上。苹果的汽车现在还太早，可能2024-2025年会出现第一款车。

汽车芯片荒问题已经解决了吗？怎么看待火爆的IGBT赛道？

手机芯片缺芯基本上缓解，汽车尚未完全缓解。我们认为芯片缺芯主要是由于供给侧出现问题。疫情影响下，包括欧洲、美国，特别是东南亚的半导体产能的收缩导致缺芯。除非疫情出现大波动，我们觉得缺芯问题应该逐步会缓解，特别是明年下半年基本上问题不大。

此外我们觉得 IGBT 非常重要， IGBT 用途很广泛，包括新能源车、光伏、储能等，可享受到的红利包括新能源车普及率的上升，每台车搭载电池量的上升等。其实它是一个非常好的，未来持续很多年都会增长的赛道。IGBT 相关公司的估值不便宜，但我们觉得有个很大的机会就是业绩超预期。包括新能源车、光伏等公司业绩超预期会带动IGBT公司业绩超预期。

车联网发展到了什么阶段？明年智能座舱会大爆发吗？

车联网处于发展的初级阶段，对智能座舱我们相对来说比较谨慎。我们觉得智能座舱短期来看会出现产品同质化比较明显的趋势。过去大家比较关注车子大小、行驶距离，2022年消费者会对自动泊车、自动巡航等智能驾驶功能更关心。我们在2021年年初时发表过《电子2030:从智能手机到智能汽车》，2022年我们认为应该是智能驾驶的元年，有一批很优秀的智能驾驶企业会逐步登陆资本市场，智能驾功能逐渐贴近实用化。

明年科技股要警惕的风险是什么？

如果出现新的病毒，现有疫苗的效果不是很理想，导致全球供应链又出现像今年上半年出现的情况，那对科技股是一个比较大的打击。

（文章来源：华泰证券研究所）