根据瑞银预期，快狗打车在2021年至2024年间的收入分别可达6.6亿元人民币、11.9亿元人民币、23.7亿元人民币和47.0亿元人民币，即在2021年至2024年间的收入复合年均增长率可高达93%。瑞银指出，快狗打车的收入上升动力主要来自中国及亚洲区的在线同城物流市场快速成长、以及其市场覆盖范围正持续扩展。

虽然公司的收入有望飙升，但瑞银相信快狗打车在2021年至2023年间仍会录得亏损，直至2024年才能扭亏为盈。瑞银同时提醒，快狗打车在中国市场将会面临竞烈竞争，其毛利率或会持续受压。

瑞银给予快狗打车的估值介乎138亿港元至197亿港元，相当于今年预测市销率介乎10.2倍至13.2倍，远高于包括达达(DADA)、满帮(YMM)等在内的物流运输服务平台平均市销率仅约2.9倍，也较美团(03690.HK)、腾讯(00700.HK)等互联网平台股的市销率约4倍的水平为高。瑞银预计，快狗打车的市销率在2024年才会回落至与其他物流运输股和互联网平台股相若的水平。

快狗打车市传将会募资2亿美元(15.6亿港元)，2月21日至24日建簿，并在2月24日定价，3月3日上市。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年交易总额计，公司是中国内地第二大线上同城物流平台，市场份额为5.5%，公司也是香港市场的领导者，市场份额为52.8%。

大股东方面，招股书显示，淘宝中国和菜鸟分别占快狗打车已发行普通股比例的13.09%和2.87%。由58同城持股的58 Daojia占公司已发行普通股比例的51.2%。

公司提供拉货、搬家、运东西的同城货运服务，在中国内地、中国香港、新加坡、韩国及印度的340多个城市开展业务，在线上同城物流领域拥有并经营两个品牌：中国内地的快狗打车和亚洲其他国家和地区的GOGOX。

数据显示，截止2021年4月30日，快狗打车平台已有约450万名注册司机，注册用户约2480万，累计服务企业超33000家。

快狗打车的营收主要来源于三个方面，一是为中小企业及个人托运人提供物流服务的司机为主的平台服务，二是为中小企业及大型企业提供的企业服务，三则是燃料卡、车辆保养维修等增值服务。

财务方面，2018年至2021年9月30日，快狗打车共计交易订单超1亿单，GTV(交易额)共计约113亿元。截至2021年9月30日，公司收入从上年同期的3.72亿元增加至4.73亿元；并实现毛利为1.7亿元，去年同期则为1.3亿元。

此外，香港及海外市场收入大幅增长，从2018年的人民币1.202亿元增加到2020年的人民币2.5亿元，同期增长108%，总收入占比从26.5%增加到47.2%。按2020年的交易总额计算，香港及海外业务占整体市场份额52.8%，是排名第二企业2020年总交易额的的3.2倍。

值得注意的是，2018年、2019年及2020年，快狗打车的经调整亏损净额分别为7.84亿元、3.969亿元及1.854亿元，从数据可以看出，平台的毛利率呈上升趋势，且经调整亏损净额大幅下降。

快狗打车在招股书中表示了募资用途：以轻资产模式扩展服务网络，继续扩大企业客户基础；加强技术能力以巩固竞争优势；扩大司机基础及提高司机的参与度，同时推进在可持续发展方面的努力；探索多元化的变现机会并扩展公司的生态系统；寻求战略合作关系、收购及投资以扩大公司的全球足迹。

（文章来源：独角兽早知道）

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