随着通胀飙升和加息前景在金融市场掀起巨浪，全球对冲基金1月遭遇“滑铁卢”。据彭博社，对冲基金整体下跌1.8%，创下2020年3月以来最大跌幅。其中，事件驱动型基金和股票型基金成重灾区，不过宏观基金却打出一场漂亮的翻身仗。

另据数据提供商HFR，HFRI综合指数SH.0000081月下跌1.73%，股票对冲指数下跌3.43%，这是自2016年以来最大的1月跌幅。在股票方面，科技指数跌幅最大，为7.86%。

Bloomberg Hedge Fund Indices的初步数据显示，事件驱动型基金1月下跌3.5%，对整体市场拖累最大；股票型基金紧随其后，下跌2.9%。与之相符的是，标普500指数1月总回报率下降5.18%。

据Reuters看过的一份高盛报告，股票对冲基金1月损失了6.22%，而一些大型基金，如老虎环球基金公布了两位数的损失。

成长股也因加息预期而惨遭“血洗”。彭博社报道，Tiger Global的对冲基金1月据悉下跌14.8%，Melvin Capital则重挫15%，双双跑输大盘。

另一方面，宏观基金却在1月打出一场漂亮的翻身仗，跑赢其他各类基金。报道并称，Trend Capital Management、Castle Hook Partners、Kirkoswald Asset Management和桥水等基金纷纷上涨，其中Trend Capital Management涨幅高达8.9%。

HFR数据也显示，1月HFRI宏观(总)指数上涨了0.85%，其中大宗商品指数跃升5.52%，涨幅居前。这是宏观基金自2016年以来的最佳开局，也是阴霾中难得的一抹亮色。

“展望未来几个月，对冲基金关注的是通胀和利率敏感性、大宗商品、并购活动，以及选择性的、对冲的股票敞口。”Reuters援引HFR总裁Kenneth Heinz称。“战术布局针对这些动态的宏观经济和地缘政治风险及机会的基金，可能会在动荡的2022年上半年引领行业表现。”

（文章来源：RMB交易与研究）

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