美联储票委、圣路易斯联储官员布拉德称，支持在7月初前累计加息100个基点，包括自2000年以来首次一次性加50个基点，以应对四十年来最严重的通胀。今年拥有货币政策投票权的布拉德周四接受采访时表示，“我本来就更偏鹰派，但还是大幅提高了对委员会应该怎么做的预期。”目前，布拉德的计划包括分三次实施加息，从第二季度开始缩表，然后基于最新数据决定下半年的利率路径。他表示，自己尚未决定好3月会议是否该加息50个基点，将尊重鲍威尔的决定。鲍威尔曾在1月新闻发布会上表示不排除这样做的可能。

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美国劳工统计局公布数据显示，美国1月CPI同比上涨7.5%，创下1982年3月以来的最高水平，高于预期值7.3%，也高于前值7.0%。1月CPI环比增幅意外扩大，达到0.6%，预期为增0.4%，前值为增0.5%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6%，创下1982年8月以来最大增幅，预期5.9%，前值5.5%；核心CPI环比上涨0.6%，预期0.5%，与前值持平。

CPI数据公布后，美债市场巨震，10年期美债收益率日内大涨超过6个基点，涨穿2%重要关口，为2019年8月1日以来首次。其余美债品种方面，20年期美债收益率涨至日高2.3587%，日内涨超5.4个基点；30年期美债收益率涨超5.3个基点，刷新日高至2.3%上方；两年期美债收益率上涨11.4个基点；三年期美债收益率涨超10个基点。

数小时后，在美联储鹰派高官布拉德表示，倾向于美联储到7月1日加息100个基点后，短端美债利率继续飙升，两年期美债收益率上涨超22个基点，达到1.57%。与此同时，美国10年期国债收益率位于2.02%一线。

由上可见，美债收益率整体趋平，短端美债收益率上涨幅度大幅超过长端。

从远期曲线定价来看，市场预计美联储在大约两年后开始降息：

1年远期的2-30年期美债收益率倒挂：

2-10年期美债收益率曲线趋于平坦：

7-10年期美债收益率曲线一度短暂地出现倒挂：

5-30年期美债收益率曲线也变得更为平坦，两者利差大幅缩窄。而上一次如此平坦之际是在2018年，美联储货币政策“投降”，从鹰派转向鸽派。不过在2018年美联储转向之前，5-30年期美债收益率的利差有过一段更为收窄的时候。

长短期收益率曲线大幅趋于平坦甚至倒挂，意味着市场预计美联储为了控制通胀，会先激进加息，随后由于经济衰退威胁而不得不反转政策，走向降息和量化宽松的老路。

市场对美国3月加息情况的预计，也凸显交易员们预计美联储短期可能进行的激进行动。当前，市场将在3月份加息50个基点的预期从30%提高到了57%。而就在上日，美联储两大高官表示不支持3月加息50个基点。

财经金融博客Zerohedge评论道：市场正在为降息定价，几乎可以肯定美联储政策会失误。

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（文章来源：财联社）

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