大和发表研究报告表示，将太平洋航运(2343.HK)目标价由4.5港元升至4.65港元；重申“买入”评级。

该行指，尽管船用燃料成本增加，但认为对太平洋航运的影响有限，已将其期租等值 (TCE) 收益锁定为合约费率预测的港口和航程成本，而波动的燃料燃料成本通过掉期对冲。根据建议派息政策的50%股息，预计 2022-23年太平洋航运的股息收益率为17-18%。太平洋航运11月初股价见底，之后开始恢复，尽管波罗的海超灵便型 (BSI) 和灵便型 (BHSI) 指数仍处于下跌趋势中。该行认为，其股价弹性，是由于与其他行业相比，估值不高，盈利可见度更高；认为经济复苏下，BSI和BHSI将成为股价催化剂。

该行将2021年每股盈利预测上调3%以反映盈喜，但由于折旧率较高，将2022-23年每股盈利下调1%。

（文章来源：格隆汇）

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