一些策略师认为，股市已经消化了美联储今年加息的因素，尽管波动性仍会持续在高位。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股市策略主管Lori Calvasina称，“在我看来，美联储的利率已被消化。”“但是美联储可能造成的经济损害尚未反映在价格中，我也不清楚我们会不会看到这种情况。”

华尔街经济学家预计，美联储可能会在3月份开始加息，今年可能还会再加息四到五次。随着加息预期的上升，股市自年初以来出现抛售，波动性也有所加剧。美联储在3月15日和16日举行下一次货币政策会议。

策略师表示，投资者应关注在通胀和利率上升时期表现良好的周期性和价值型投资。这些股票包括能源、材料、工业和金融股。

Calvasina说，她预计股市在1月24日已经达到低点，当时标普500指数跌至4,222点。“我们在4400左右的区域保持稳定，”她说。

美联储会议前市场是否会波动？

当然，谁也不能保证股市不会再次大幅下跌。事实上，策略师说，他们很有可能重新测试低点。但他们也认为，随着美联储会议的临近，未来几周可能出现更多轮转，而不是下跌。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示，我确实倾向于市场已触底的观点，但如果我们继续下跌并测试低点，我也不会感到震惊。保尔森说，投资者应该考虑小型股和美股市场外的股票，他认为这两类股被低估了。

Jefferies股票策略师Steven DeSanctis表示，市场似乎已见底，但股市在美联储3月会议前可能仍将震荡。从现在到那时，财报季将接近尾声，市场将关注通胀和其他数据。

债券收益率上升

随着美联储会议的临近，债券收益率一直在上升。现在10年期美国国债收益率已经接近2%。

“我认为这要追溯到市场的轮转，”DeSanctis说。“ 10年期国债收益率2%可能对金融股和银行股有利，对周期性股而言是明智的，但对科技和软件股则不太好，” DeSanctis称。

我认为这是一件好事。DeSanctis补充说，这一时期让他想起了2016年美联储加息的时候。小盘股在那一年大幅抛售，然后反弹，获得稳定收益，表现优于大盘股。

“就我个人而言，我认为基本面对小型股有利。我们观察了整个财报季，显然没有人关心财报季，一切都与美联储有关，”DeSanctis表示。“第四季度数据的表现都很好。”DeSanctis称，市场可能在美联储会议之前触底。

他指出，小盘股在低谷时下跌了21%。“我们甚至没有陷入衰退。市场告诉你什么？ 跌了21%，说明股价已经反映了很多不好的因素。如果市场一致认为加息五次，这已经在某种程度上反映在价格中，或者至少现在感觉是这样的。”

（文章来源：Wind）

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