花旗：无需过度担忧供需失衡，维持苹果(AAPL.US)“买入”评级，目标价200美元

花旗分析师Jim Suva表示，尽管存在地缘政治风险和消费者支出下滑等方面担忧，但他仍认为苹果(AAPL.US)旗下产品和服务有“几大利好因素”。

Suva在一份研究报告中写道，虽然供应链方面的不利因素可能会持续，但苹果的需求受到了多种因素的推动，其中包括用户从低价的安卓手机转向定价偏中端和高端的消费电子。该分析师补充称，供应端也无需过度担忧，近期媒体关于减产的新闻在产品周期的此阶段其实并不罕见，而且苹果往往会为了确保充足的供应量而超出预估量。

但Siva承认，监管风险仍是该股面临的主要威胁之一，但他认为这些是舆论性风险，而非基本面风险。这位分析师表示，这样的头条新闻可能会导致苹果股价在近期出现回调，这应该是一个买入该股的不错时机。他还认为，苹果目前的市值无法反映出将在2025年推出的新产品类别，比如虚拟现实(VR)头显和苹果汽车(Apple Car)。

美银：市场抛售过度，予以英伟达(NVDA.US)“买入”评级，目标价375美元

美国银行分析师Vivek Arya发表研报表示，英伟达(NVDA.US)股价近期因市场担心增长放缓而遭遇抛售，但抛售似乎有些过度了。

Arya表示，英伟达股价上周大幅下跌，可能是因为市场对其游戏业务的担忧，这也令该股今年迄今累计下跌26%。Arya推测，市场担忧可能源于对俄乌冲突影响导致欧洲客户可能会抑制需求，中国客户可能受到疫情封锁措施的影响，以及加密货币相关客户受到以太坊价格下跌和POS共识机制(代表着以太坊的区块链安全将从昂贵耗电的挖矿硬件过渡到依赖质押代币)导致显卡需求减少的影响。

“虽然我们指出了这些不利因素，但认为投资者可能低估了其他支撑趋势，包括：(1)数据中心、Pro Viz平台和下半年汽车业务的实力，”另外，该分析师还补充道，基于Hopper架构的游戏产品和库存补充也将提振该股。

Arya指出，如果英伟达的游戏业务出现下滑，这只会对每股收益造成7%-9%的影响。该分析师对此列出情景假设，预计英伟达本季度每股收益将环比下降5%，下一季度环比下降10%。Arya写道：“值得注意的是，英伟达的游戏业务销售额每两年平均增长25%(复合年增长率介乎于8%至45%)，而上述情景假设两年复合年增长率仅为6%，远低于历史范围。”

最后，Arya总结道：“考虑到英伟达在高门槛计算市场以20-25%的复合年增长率(是半导体行业增长的3倍)在高进入壁垒计算市场上增加销售额，同时保持超过45%息税前利润的行业领先地位，我们继续将英伟达视为半导体领域最重要的增长型公司之一，甚至是在科技领域。”

摩根士丹利：维持对微软(MSFT.US)的“增持”评级，目标价为372美元

分析师Keith Weiss表示，微软“在关键增长和防御性支出领域的强势定位”，应该有助于抵消动荡的宏观环境所带来的影响。

Weiss表示，尽管全球宏观不确定性、汇率影响略高于最初预期、服务器产品和Windows OEM增长常规化都是不利因素，但随着工作负载继续向云计算转移，这些不利因素应被IT预算份额的增加所抵消。

Cowen:新增付费用户数将不及预期，下调奈飞(NFLX.US)目标价至590美元，维持“跑赢大盘”评级

Cowen分析师John Blackledge表示，在奈飞暂停了俄罗斯业务后，他现在预计Q2付费用户将净增加145万人，低于此前250万的预期。Blackledge在美国的调查显示，尽管TikTok获得了移动视频观看市场份额，但奈飞仍在客厅电视市场占据广泛领先地位。

招商证券(香港)：维持比亚迪股份(01211)“买入”评级目标价366港元

招商证券(香港)称，汽车行业供应链受长三角地区疫情影响，个别新能源车企宣布停产，但比亚迪股份(01211)得益于垂直一体化优势，供应链冲击受影响程度有限。该行看好公司新增产能逐步释放，纯电+DMi产品线爆发，智能化领域加速突破。公司3月汽车销量为10.5万辆，同比/环比+156.9%/+15.2%；一季度销量为29.1万辆，同比增长179.8%，该行认为，3月销量势不可挡，一季度市占率再突破。

此外，4月10日公司汉家族再添利器，四款新车订单突破4.8万辆。2020年7月推出汉系列是本轮产品周期爆发的起点，也成为品牌向上突破的利器，新车发售进一步拓展车型矩阵，尤其汉DM-i有稳态销量破万潜力，助力汉家族月销量上移至2-3万辆，同时智能化进阶，DiLink4.05G版，搭载3DADAS和WHUD，支持5G速联、双频定位，国内首发CCC3.0标准的UWB车钥匙。

小摩：予紫金矿业(02899)“增持”评级目标价15港元

小摩上调紫金矿业(02899)2022及23财年盈利预测22%及9%，以反映较高的铜产量预测，2022财年同比预增47%至86万吨。公司的大部分铜和金资产都在海外。虽然市场对中国大宗商品的担忧是由于建筑活动暂停而导致需求恶化，但该行认为，紫金在铜和金业务支持下，盈利增长势头较水泥和钢铁公司更强劲，因为水泥和钢铁公司的盈利预将在未来一季下降。

（文章来源：哈富证券）

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