今年以来，国际大宗商品价格疯涨，加上美联储加息缩表的影响，美股经历了大幅波动。在动荡不安的市场中，投资者如何规避风险？

一、转换投资逻辑，选择防御性股票

美股医疗保健、公用事业、消费类大宗商品和房地产板块在4月份迄今为止都出现了上涨，尽管大盘已经下跌，但仍继续保持着今年表现优于标准普尔500指数的趋势。

近几个月来，防御性行业的吸引力尤其强烈，因为投资者担心美联储将在其大力收紧政策以应对不断飙升的消费价格时扼杀美国经济，即美联储的激进措施可能会在它们努力应对经济的过程中导致衰退。

Edward Jones的高级投资策略师Mona Mahajan说，随着价格飙升，防御性股票也可能是“某种程度上的通胀对冲工具”。

二、选择合适的对冲工具

做空ETF或许是个不错的选择。今年来，SQQQ已涨超36%，SPXU涨超17%。根据Trade Alert的数据，SPDR S&P 500 ETF Trust未平仓看跌合约与未平仓看涨合约比率的一个月移动平均值为2.25，是至少过去四年来的最高水平。

几只常见的反向ETF:

1、做空标普500指数

Proshares做空标普500(SH.US)：当标普500指数下跌1%，则SH上涨1%；

标普500两倍做空ETF-ProShares(SDS.US)：当标普500指数下跌1%，则SDS上涨2%；

ProShares三倍做空标普500指数ETF(SPXU.US)：当标普500指数下跌1%，则SPXU上涨3%。

2、做空纳斯达克指数

做空纳斯达克100指数ETF-ProShares(PSQ.US)：当纳指下跌1%，则PSQ上涨1%；

两倍做空纳斯达克100指数ETF-ProShares(QID.US)：当纳指下跌1%，则QID上涨2%；

ProShares纳斯达克指数三倍做空ETF(SQQQ.US)：当纳指下跌1%，则SQQQ上涨3%。

3、做空道琼斯指数

道指ETF-ProShares做空(DOG.US)：当道指下跌1%，则DOG上涨1%；

DXD ProShares二倍做空道琼30指数ETF(DXD.US)：当道指下跌1%，则DXD上涨2%；

Proshares道指三倍做空ETF(SDOW.US)：当道指下跌1%，则SDOW上涨3%。

风险提示：

杠杆和反向ETF参照的是相关指数单日的涨跌幅，而不是一段时间内的累计跌涨幅，这一特征比较适合短期的趋势判断和对冲避险投资策略，而对长期投资者来说未必适宜。

当投资者对市场走势有明确的判断，或者有减少风险敞口的需要，可以通过杠杆ETF和反向ETF来执行投资策略。但对于以长期持有为目标的投资者而言，使用杠杆ETF 和反向ETF进行操作则未必适合。

此外，在市况波动的情况下，杠杆更是会放大亏损风险；当然，反之，在市场出现单边行情的时候，杠杆也能放大盈利。如果要交易反向和杠杆ETF，一定要先认清当中的风险哦！

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（文章来源：哈富证券）

关键词： 美联储加息 美股市场