安信国际发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，预测2022-24年EPS为1.84/2.28/2.72元，给予2023年30倍PE，目标价85港元。作为行业龙头，将优先享受行业增长红利。疫情只是短期扰动因素，在国货崛起及国家相关政策大力支持下，国内体育用品赛道长期增长逻辑不改。

报告中称，近期李宁公布2022Q1经营情况，李宁销售点(不包括李宁YOUNG)全平台零售流水同比取得20%-30%高段增长；线下渠道(包括零售及批发)取得20%-30%中段增长，其中零售渠道取得30%-40%中段增长，批发渠道取得20%-30%低段增长；电商业务取得30%-40%中段增长。近年来，公司在业绩上不断取得突破，并提出打造“肌肉型企业”的长期任务。

风险提示：宏观经济影响销售；业内竞争加剧；渠道改革不及预期。

（文章来源：智通财经网）

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