港股连续躁动!港股互联网ETF(513770)基金经理丰晨成火线解读

10月26日,港股继本周一“终极一跌”、周二“深V逆转”后,开启大反攻,恒生科技指数一度涨超4%,互联网板块全线飘红,腾讯控股一度涨近6%,美团涨超8%,微盟集团飙涨超23%,金蝶国际、金山软件双双涨超10%。

热门ETF方面,港股互联网ETF(513770)高开高走,盘中大涨超7%,现涨超4%,成交额超2.5亿元。

【基金经理火线点评】


(资料图片仅供参考)

7月以来,港股市场持续走弱,市场情绪较为低迷。在美国加息预期增强、地缘局势更为错综复杂的背景下,港股市场资金面也出现了一定的流出压力。本周一(10月24日),美股中概股与港股均出现较大幅度的震荡,恒生指数下跌6.36%,港股互联网ETF的标的指数HKC互联网指数下跌10.35%。昨日(10月25日),港股互联网板块在大跌之后也出现了一定的反弹,HKC互联网指数上涨3.09%。

港股市场目前面临来自多方的压力,如美联储紧缩影响流动性,地缘局势影响风险偏好等。短期来看,美联储在高通胀压力下将维持鹰派立场,短期内全球资金避险情绪或将持续。同时,市场对11月份美国中期选举的外交表态和动作仍有一定的担忧。但当市场出现担忧情绪的缓解后,做空头寸短期平仓会导致市场出现报复性反弹行情。从绝对估值来看,港股已经低于历次金融危机的水平,决定港股互联网板块中长期走势的是业绩及基本面,而非短期资金面,接下来市场将更加关注未来政策的出台。

我们认为,当前港股市场已跌至数年低点,HKC互联网指数的估值分位点也处于历史最低,叠加国内宽松货币政策下南向资金的持续流入。如果内外部环境有所改善,港股市场未来反弹力度有望更大。

另一方面,美联储在年底的政策如果可以退坡有望成为第一个压力缓解的契机,能源价格的回调降低了发达国家的通胀压力,叠加俄乌冲突对全球地缘政治影响的趋缓,而后续更多正面催化剂的出现,如大规模稳增长政策加码,可能推动外资机构低配情况缓解和市场风险的重新定价。

基于上述判断,尽管港股短期仍有可能被相关事件扰动影响资金面,但在国内经济恢复和国际形势缓时,港股互联网行业有望迎来快速且持续的明显反弹

【南向资金积极加码左侧布局】

截至2022年10月24日,南向资金10月以来累计净买入资金达到471亿港元,为连续第四个月净买入额增长,仅次于今年3月及6月,并有望创下年内单月净买入记录。

与此同时,自8月25日以来,腾讯控股获南向资金连续35个交易日净流入,期间累计净买入约215港元。

ETF方面,上交所数据显示,自10月24日港股“终极一跌”以来,资金借道ETF加速布局,港股互联网ETF(513770)10月25日单日获资金净申购9500万份,连续两日资金净流入超7900万元。

华泰证券指出,当前港股严重超卖,破净个股占比、AH溢价以及回购规模等多重指标发出买入信号。

千亿私募机构景林资产的最新观点认为,港股目前估值极度便宜,上涨空间很可能大于下跌风险,风险调整后收益已极具吸引力。

(文章来源:证券时报网)

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