2022年11月1日至2023年1月11日期间，恒生指数上涨45.95%，而沪深300仅上涨了14.29%。

把这段时间南向(内地)资金流入流出情况与恒生指数走势(黄线)进行叠加，可以发现南向资金喜欢越跌越买，但恒生指数涨起来后南向资金净流入就逐渐减少了，不少时间还出现了净流出。

我们都知道，南向资金在港股的成交额占比还比较小，因此可以推测，11月以来港股的强势上涨主要由外资推动。

(资料图片仅供参考)

再把北向(海外)资金流入流出情况与沪深300指数走势(黄线)进行叠加，情况就大不一样：北向资金在沪深300指数下跌的时段以净卖出为主，而在上涨时段则主要呈现净买入状态，今年以来更是呈现持续的净流入。

港股和A股虽然是两个独立的市场，但港股的上市公司主要也是中国内地企业。

由此可以推断，去年11月以来，外资在持续做多中国经济。相对而言，内地资金的做多信心反而要弱一些。

仅仅观察这两个多月的情况，南向资金似乎在港股抄了底，低买高卖，薅了一把外资的羊毛。

但也不排除另外一种可能，外资看得更远一些，在疫情防控局势明朗后坚定地做多中国。

我们不能简单地界定外资、内资谁对谁错，它们的差别在于投资方式和态度的不同：南向资金似乎更愿意逢低买入，涨起来了就适当减仓；而外资的眼光似乎放得更长远一些，持续做多的实际行动表明对中国经济更有信心。

其实外资、内资不同的投资方式和态度也间接回答了港股还能不能投资的问题。

恒生指数2021年2月高点是31183.36,2022年10月低点为14597.31，虽然自最低点反弹以来已经有可观的涨幅，但目前点位不过21000多点，离2021年高点还有大约50%的空间。而从历史经验看，宽基指数创新高无非是迟早的事。

如果是偏短线的思路，港股近期涨幅已经较大，可能面临着回调，最好等回调再买；如果是长期投资者，权益仓位比例也比较低的话，其实港股仍然处于相对低位，依然具备投资价值，只不过要计划好仓位占比、控制好买入节奏，最好以定投的方式分批买，买到一段时间的平均成本就可以。

（文章来源：懒人养基）

关键词： 恒生指数 南向资金