A股三大指数小幅震荡，盘面上，盐湖提锂、元宇宙概念、能源金属、影视概念、光伏设备、培育钻石等板块涨幅居前。氦气、船舶制造、抽水蓄能、证券等板块领跌市场。北向资金净流入超60亿。截至发稿，沪指下跌0.32%，报3661.12点；深成指下跌0.24%，报15111.35点；创业板指上涨0.28%，报3468.92点。

今日消息面：

1、年内二度上调外汇存款准备金率 央行释放人民币汇率“降温”信号

2、千亿级新能源赛道重大利好发布在即 众多巨头争相布局

3、银保监会：不再限制外资保险公司在保险资管公司中的持股比例上限

4、美国CPI将直逼7关口？今晚通胀数据发布前 华尔街有些“心慌慌”

5、11月金融数据出炉！社融增速回升 近万亿MLF即将到期 年底货币政策如何发力？

6、十大券商2022年度策略出炉！核心观点全梳理

正如国盛证券所述，周四外资的超高额流入促使了白酒、金融板块的小高潮。市场从多题材炒作的板块轮动，逐渐转变为成长股和蓝筹权重的风格轮动，初现雏形。北上资金的连续大额流入和周四指数的放量阳线，给予市场信心，无论指数是再次上攻或者回调休整，在短期内都不必太过担忧。积极关注风格转换后消费蓝筹股的轮动机会和前期调整的新能源、光伏、半导体等成长赛道的修复机会。

从技术面来看，东莞证券认为，指数实现两连阳，两市量能明显扩大。市场延续高低切换，大金融、大消费等蓝筹板块走势强劲。北向资金强势净流入超200亿元，带动市场交投热情，预计大盘有望延续震荡上行，关注外资流向以及板块轮动。操作上建议关注金融、食品饮料、家用电器、电气设备、TMT等行业。

就后市而言，东方证券表示，现阶段市场基本面支撑较强，随着降准落地，政策面宽松预期再次增强，对做多信心带来提振，跨年行情行情值得期待。不过短期指数连续上涨后不排除随后高位震荡，投资者要留意指数阶段回撤带来的板块和个股的波动。操作上看，对于持有的个股，如果短期涨幅较大，可适当高抛或减持，而对于仓位不高的投资者，等待指数回撤将是不错的参与时机。

东吴证券指出，A股在降准落地后，市场先抑后扬，连续两天大涨，同时，成交量的显著放大，使得市场出现量价齐升的局面，短期市场仍有望进一步上行，从资金流向来看，本轮的行情主要由北向资金驱动，人民币资产吸引力增强，导致外资加速流入A股。操作上，建议均衡配置，既要重视低位权重蓝筹及大消费的配置机会，同时，也要留意数字经济、5G应用及新能源等成长方向的低吸机会，谨慎追涨。

宏观方面，中信证券认为，11月社融和信贷均小幅低于预期，主要是企业中长期贷款同比少增2470亿元。11月底，3个月票据转贴现利率再度下探至1.3%的低位，表明企业贷款需求偏弱，而更深层次的可能是宏观总需求低于均衡水平，这或将拖累后续投资增速。居民中长期贷款延续上月的回暖趋势，同比多增772亿元，已经回到近年的增长中枢附近。11月社融增速已经开始触底回升，预计在货币政策支持、地产融资边际回暖、以及政府债发行的支撑下，社融增速有望继续保持回升态势至2022年三季度前后。

在操作策略上，申万宏源表示，建议以持股待涨为主，考虑到近期市场风格切换较快、昨日外围市场收跌、消息面影响等因素，尽量避免频繁调仓、追涨。行业方面，中线可继续关注国防军工、电子、非银金融(券商)行业，短线可在计算机、汽车板块寻找投资机会。

华鑫证券指出，近期北上资金连续大举净流入，低估值蓝筹表现优异，且有板块扩散的趋势。从中央政治局会议中提出对明年消费的提振，食品饮料表现接连抢眼。此外，一行两会强调，满足合理住房需求、促进行业良性循环，我们认为，地产由债务降杠杆，逐步转向稳杠杆的过程，银行和地产均有所表现，因此也带动券商，目前低位蓝筹的启动，资金认可度较高，虽然短期连续上涨后或有震荡，但行情仍有可为。

山西证券也提到，CPI延续反弹之势使得中下游行业盈利修复预期再走强，增加了食品饮料、家用电器等板块向上势能。具体来看，11月CPI回升或主要受食品产品售价调升及猪价季节性走高拉动，政策层面“扩内需”引领之下，居民消费有望加速修复，带动消费板块盈利走升。同时，本轮猪周期上游产能已触顶，未来将逐步加速去化，猪价或在季节性走高后迎来二次触底，2022年上半年或将维持相对低位，稀释CPI上涨压力，使CPI温和上升，给予政策宽松的空间，由此，金融板块仍有较优配置机会，建议持续关注。

（文章来源：东方财富研究中心）