两轮电动车的头部厂商，在过去几年中，日子过得比“四轮”新能源汽车们也不差。在今年上半年，“小电驴”双巨头雅迪和爱玛，就分别实现了140亿元和94亿元的营收，它们的合计销量，也占据了这片广阔市场的半壁江山。但随着“换车潮”红利即将过去，面对小牛、九号这样以高端化、智能化策略为主的新对手，它们只能“涨价”了吗?

新能源汽车涨价潮下，两轮电动车厂商们也正在纷纷发力，抢占短途通勤出行市场。

在国内，两轮电动车市场规模已过千亿。尤其是对于往返通勤30公里内的打工人来说，两轮的“小电驴”无疑是出行工具的首选。“南雅迪，北爱玛”，人们对“出行自由”的追求，也成就了两轮电动车领域的两大巨头。

在2022年上半年，雅迪实现了140.51亿元营收，同比增长13.54%，归母净利润9亿元;爱玛实现了94.38亿元营收，同比增长29%，扣非归母净利润6.9亿元。

在2022年胡润全球富豪榜上，雅迪控股的创始人董经贵、钱静红夫妇凭借着235亿元的财富位列第952名。同时，合计持有雅迪控股63.58%股权的夫妻俩，也是安徽六安首富。而爱玛科技董事长张剑与其女张格格，则以135亿元的财富排在榜单第1767名，也是河南商丘首富。

两家巨头经过了数年的缠斗，双双位居行业龙头的位置。但尽管业绩亮眼，它们也迎来了行业的下半场：新修订的《电动自行车安全技术规范》(简称“新国标”)在2019年实施后，不同的省市均对超标电动车设置了替换过渡期，也掀起了一轮换车的热浪。如今，多地的过渡期即将结束，红利快要见顶，市场空间也将逐渐摸到天花板。

雅迪和爱玛从下沉市场起家，但过往的价格战也已逐渐失效。它们已开始转向高端化产品布局，产品的价格，也越来越贵了。新国标引发的换车潮为“双巨头”带来的小牛电动、九号公司等新竞争对手们，现在也开始下沉了。

“小电驴”的下半场战争，拉开了帷幕。雅迪、爱玛们，未来还有多大优势?

数据统计称，2020年，中国两轮电动车市场规模已达1046亿元。据《中国两轮电动车行业白皮书》显示，2021年中国两轮电动车累计销量为4100万辆。这意味着，一年中的每一天，都有近11万辆两轮电动车从各个品牌商的门店被售出。而作为其中的龙头企业，雅迪和爱玛两家品牌的合计销量占了一半以上的市场份额。

在去年，雅迪的销量达到了1386万台，爱玛的销量则为845万台，比前者整整少了545万辆。而雅迪稳坐行业销量“老大”的位置，已经有6年时间了。

根据《鲁大师2021年电动两轮车行业调研报告》数据，现有电动两轮车价格为2000-3000元的用户占比最多，超过了30%;价格为3000-4000元的用户占比超过25%，4000元以上的用户占比则不到20%。

但现在，也有不少消费者感觉到，“小电驴”们越来越贵了。在以前，一辆电动两轮车卖5000元，只怕会被不少人认为是在“割韭菜”，而如今，售价达上万元的电动车也比比皆是。

像九号公司旗下的E200P ONE、E125等型号的产品，售价已接近1万元。雅迪的高端车型VLFY G100 MAX，售价为1.98万元。小牛电动旗下的NQi GT顶配版，售价更是高达2万元。

相比于以往只注重续航能力的电动车而言，如今的车也越来越“潮”了。用户可以实现通过手机实现远程控制，实现人机交互感应;车身的设计和颜色也更加时尚，“小电驴”们也和年轻人们喜爱的各种IP做起了联名。

艾瑞咨询发布的《2022年中国两轮电动车行业白皮书》中也提到，当前两轮电动车市场上，用户对“智能化”的关注度明显上升，智能化成为用户继电池续航、动力性能后的一大重要购车考虑因素。

这与几年前大众对两轮电动车的印象截然不同。早些年，雅迪、爱玛、新日等品牌商们大打价格战之际，用户仅需要1000元出头，就能入手一款入门级电动车。

智能化、高端化助推了产品的价格。近一年内，雅迪和爱玛先后推出了高端子品牌，并接连宣布了涨价策略。

2021年11月，雅迪宣布了整车价格调整的通知，上调电动车批发和终端售价，价格涨幅在50-100元不等;爱玛的铅酸车型涨幅在50-150元不等。小牛电动车涨价幅度则更猛，其旗下产品涨价幅度最低的也有200元，最高的可达1000元。

“高端梦”并不好做

“新国标”实施后，据国海证券研报显示，各省市对超标电动车设置的替换过渡期大多于2022-2024年截止，在此期间电动两轮车迎来换购高峰。目前，过渡期即将结束，留给两轮电动车品牌商们快速成长的时间已经不多了，厂商们开始进入存量搏杀时代。

但在这轮“换车潮”中，有上亿台的超标车需要替换，也让不少企业看到了新的机会。小牛电动和九号公司等，就以“高端化、性能化、智能化”为标签杀入行业，在一、二线城市俘获了一批白领群体。

2021年全年，小牛电动总销量首次突破百万辆，同比增长72.5%。在2022年上半年，小牛电动销量约33万台。九号公司在2021年也卖出去了42万台电动车，今年上半年的销量约为31万台。

竞争进入了下半场。雅迪和爱玛也必须做出调整，向着“高端”进发了。

2021年以来，爱玛和雅迪都在更新产品，增加了智能导航、闪充等新功能;同时，它们也大手笔邀请明星代言、赞助综艺，并在微博、抖音等新渠道密集投放广告。

北京特亿阳光新能源总裁祈海珅对《财经天下》周刊表示，传统两轮电动车冲击高端市场是为了跳出低价竞争，向中高端市场甚至豪华市场打拼，提升产品的溢价空间，以此提升利润。“虽然高端市场是小众群体，价格卖得高，量不容易上去;但它们一定要占据高端市场的位置，即使不一定形成主力市场，也要为了消费升级做铺垫，这也是品牌形象升级的展示。”

2021年开始，爱玛营销动作频发，推出多品牌战略，并发布了一系列迎合年轻消费者的新品。

2021年3月，爱玛在天津举行了子品牌“斯波兹曼”的首发线下仪式。此款电轻摩产品主打高性价比，市场定位主要面向国内的三四线城市以及乡镇市场。4月，爱玛旗下的另一子品牌“小帕电动”也面市了。小帕走的是轻奢、复古的时尚路线，以年轻化的品牌形象，将个性化产品展现给年轻用户。其中小帕C1共有三个发售版本，最贵的“尊贵版”定价为9999元。

同年7月，雅迪推出了高端新子品牌VFLY，号称产品源自保时捷设计，定价从6999元至19800元不等。

但从市场表现来看，爱玛、雅迪的高端化进程尚比较缓慢，其高端化“人设”似乎还并未得到市场全面认可。

经过多年竞争，早已形成雅迪和爱玛双巨头并立的两轮电动车江湖，又迎来了新的动荡。高端、智能化，成为行业“内卷”的新方向。

中低价产品仍旧是雅迪、爱玛的绝对主力。从财报数据来看，近三年内，九号公司、小牛电动的毛利率均在20%以上，高于雅迪和爱玛。

但值得关注的是，小牛电动和九号公司虽然拥有智能化技术，以及不错的高端品牌形象，却在市场上始终未能对雅迪、爱玛等传统龙头形成强势挤压。相反，它们也开始在近年来向中低端产品市场进军，推出了2000-3000元价位的产品，同时也提供手机App协同、感应解锁等智能功能。

祈海珅表示，在农村、城乡结合部等区域，两轮电动车市场仍比较庞大，很多人还是更在乎价格，这也是雅迪、爱玛的基本盘。

关键词： 雅迪 爱玛 新能源汽车 雅迪控股的创始人董经贵、钱静红夫妇